コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ・コーポレーション（NASDAQ:CTSH）の株価収益率（PER）18.4倍は、米国のPER中央値が約18倍と同程度であることから、特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
コグニザント・テクノロジー・ソリューションズは、他の多くの企業よりも業績を伸ばしており、最近確かに良い仕事をしている。 好調な業績が衰えると多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。
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成長指標が示すPERとは？
コグニザント・テクノロジー・ソリューションズのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。
振り返ってみると、昨年は7.3％の利益を上げた。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、EPSは全体で12％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
今後の見通しについては、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は毎年8.8％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では毎年11％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。
これを考えると、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
コグニザント・テクノロジー・ソリューションズのPERから学べることは？
株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
コグニザント・テクノロジー・ソリューションズのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っていても、PERに予想ほどの影響を与えていないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると考えられる。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。
その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 コグニザント・テクノロジー・ソリューションズの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となり得るリスクを発見することができます。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.