チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 ビットオリジン(NASDAQ:BTOG) は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかです。
負債はいつ問題になるのか？
負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとってリスキーになる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。
ビットオリジンの負債額
以下の通り、2023年12月末現在、ビットオリジンの負債は427万米ドルで、1年前の272万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリックしてください。 しかしその一方で、689万米ドルの現金があり、262万米ドルの純現金ポジションとなっています。
ビットオリジンの負債
最新の貸借対照表データによると、Bit Originには1年以内に返済期限が到来する163万米ドルの負債があり、それ以降に返済期限が到来する288万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、同社は689万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払うべき146万米ドルの債権を持っている。 つまり、流動資産は負債総額を384万米ドル上回っている。
この過剰流動性は、ビットオリジンが負債に対して慎重なアプローチを取っていることを示唆している。 資産が豊富なため、貸し手とトラブルになる可能性は低い。 簡単に言えば、ビットオリジンが負債より現金が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候である。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは明らかに始めるべき場所である。 しかし、負債を完全に切り離して見ることはできません。ビットオリジンは負債を返済するために利益を必要とするからです。 ビットオリジンの収益についてもっと知りたい方は、長期収益推移のグラフをご覧ください。
12ヶ月間で、ビットオリジンは710万米ドルの収益を報告しており、これは215%の利益である。 これは事実上、収益成長のホールインワンである！
ビット・オリジンのリスクは？
その性質上、損失を出している企業は、長い間利益を出している企業よりもリスクが高い。 事実、ビット・オリジンは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）で赤字を出している。 実際、その間に830万米ドルの現金を使い果たし、3,100万米ドルの損失を出した。 貸借対照表には262万米ドルしかなく、近々また資本調達が必要になりそうだ。 重要なのは、ビット・オリジンの収益成長が好調であることだ。 不採算企業はリスクが高いが、利益を出す前の数年間は、急成長する可能性もある。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうでないこともある。 例えば、 ビット・オリジンの5つの警告サイン（4つは無視 できない）を確認した。
結局のところ、純債務のない企業に注目した方が良い場合が多いのです。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。
If you're looking to trade Bit Origin, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.
With clients in over 200 countries and territories, and access to 160 markets, IBKR lets you trade stocks, options, futures, forex, bonds and funds from a single integrated account.
Enjoy no hidden fees, no account minimums, and FX conversion rates as low as 0.03%, far better than what most brokers offer.
Sponsored Content評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Bit Origin が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.