BlackLine (NASDAQ:BL) はかなりの負債を抱えている

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 BlackLine社（NASDAQ:BL）のバランスシートには負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最終的に、負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱える企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

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BlackLineの負債とは？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、BlackLineは2023年12月に13.9億米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかし、現金は12億米ドルあり、純負債は1億8,540万米ドルである。

BlackLineの負債について

最新の貸借対照表データを拡大すると、BlackLineは12ヶ月以内に6億4,260万米ドル、それ以降に11億7,000万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これを相殺するものとして、12億米ドルの現金と1億7,160万米ドルの12ヶ月以内に支払期限の到来する債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を4億3,370万米ドル上回っている。

公開されているBlackLine株は総額40億2,000万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 とはいえ、BlackLineのバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 バランスシートから負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、BlackLineが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

12ヶ月間で、BlackLineは5億9,000万米ドルの収益を計上し、これは13％の増加である。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁忌

過去12ヶ月間、BlackLineは金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 実際、EBITレベルで780万米ドルの損失となった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少しひずんでいると思われる。 意外なことに、フリー・キャッシュ・フローは9,900万米ドル、利益は5,300万米ドルの黒字である。 従って、正しい軌道に乗せるチャンスはまだあると言えるかもしれない。 負債を分析する場合、バランスシートは明らかに注目すべき分野である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもこうしたリスクはあり、 BlackLineでは3つの警告サイン （うち1つは懸念事項！）を発見した。

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