ビッグコマース・ホールディングス（NASDAQ:BIGC）は負債を適度に活用している

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、ビッグコマース・ホールディングス（NASDAQ:BIGC）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 資本主義の一部には、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 それはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格で資本を調達せざるを得なくなり、株主が永久に希薄化することはよくあることだ。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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BigCommerce Holdingsの純負債は？

下記の通り、2024年6月現在、ビッグコマース・ホールディングスの負債は3億4,090万米ドルで、前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 一方、現金は2億7580万米ドルあり、純負債は約6510万米ドルである。

ビッグコマース・ホールディングスの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、BigCommerce Holdingsは、12ヶ月以内に7,880万米ドルの負債、12ヶ月を超えて3億4,760万米ドルの負債を抱えている。 一方、現金は2億7,580万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は4,510万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合計した額よりも1億550万米ドル多い負債を抱えていることになる。

ビッグコマース・ホールディングスの企業価値は4億4,240万米ドルであるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、負債返済能力を注意深く見る価値はある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、最終的には事業の将来的な収益性によって、ビッグコマース・ホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 ですから、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

12ヶ月間で、ビッグコマース・ホールディングスは3億2,400万米ドルの収益を報告したが、これは11％の利益である。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁忌

重要なのは、ビッグコマース・ホールディングスは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 具体的には、EBIT損失は3,800万米ドルであった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 もう一つの警戒すべき原因は、過去12ヶ月間にフリーキャッシュフローが1,400万米ドルのマイナスになったことである。 つまり、はっきり言ってリスクが高いと思われる。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかである。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 例を挙げよう： ビッグコマース・ホールディングスの2つの警戒すべき兆候を 発見した。

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