米国のソフトウェア業界のP/S中央値が約4.3倍である中、AvePoint, Inc.（NASDAQ:AVPT）のP/S（株価収益率）5倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
AvePoint の直近の業績は？
AvePoint の最近の業績は、収益が他社を上回るペースで増加しており、有利な状況となっている。 そのため、P/S レシオは上昇を続けている。 同社が好きなら、そうならないことを願うだろう。
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AvePointのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけです。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに17%という異例の伸びをもたらした。 喜ばしいことに、直近の12ヶ月間の成長により、収益も3年前と比較して79％増加している。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
展望に目を向けると、同社に注目している7人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年18％の成長が見込まれる。 これは、業界全体の年率15％の成長予測を大幅に上回る。
この点を考慮すると、AvePointのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。
最終結論
PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
業界を上回る魅力的な収益成長率にもかかわらず、AvePointのP/Sは我々が期待するほどではない。 業界を凌駕する成長率を誇る強力な収益見通しを見ると、この数字に潜在的な不確実性がP/Sレシオを若干圧迫しているとしか思えない。 この不確実性は株価にも反映されているようで、株価は安定しているものの、収益見通しを考慮するともっと高くなる可能性がある。
その他多くの重要なリスク要因は、同社の貸借対照表に記載されている。 これらの重要な要因のいくつかについて6つの簡単なチェックができるAvePointの貸借対照表分析を無料でご覧ください。
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