デジタルタービン(NASDAQ:APPS)は負債があるが収益がない。

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、そのことを強調していない。 つまり、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 デジタルタービン社（NASDAQ:APPS）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

負債はいつ危険なのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとって危険となる。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな資本を調達し、株主を恒久的に希薄化させることである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討します。

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デジタルタービンの純負債は？

下の図をクリックすると過去の数字が見られますが、2023年12月のデジタル・タービンの負債額は3億7,400万米ドルで、1年前の4億2,230万米ドルから減少しています。 その一方で、4,900万米ドルの現金があり、純負債は約3億2,510万米ドルである。

デジタルタービンのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、デジタル・タービンは12ヶ月以内に2億6,870万米ドルの負債、それ以降に3億9,230万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これを相殺するように、同社は4,900万米ドルの現金と2億1,720万米ドルの12ヶ月以内に返済期限の到来する債権を保有している。 つまり、現金と短期債権を合わせた額より、負債が合計で3億9,470万米ドル多いのである。

ここでの不足は、2億6,120万米ドルの会社そのものに重くのしかかり、まるで子供が本やスポーツ用品、トランペットでいっぱいの巨大なバックパックの重さに苦しんでいるかのようだ。 だから、株主はこの件を注意深く見守る必要がある。 結局のところ、債権者が返済を要求するならば、デジタルタービンはおそらく大規模な資本増強を必要とするだろう。 負債水準を分析する場合、バランスシートがその出発点になるのは明らかだ。 しかし、デジタル・タービンが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

デジタル・タービンの昨年度の金利税引前損益は赤字で、売上高は19％減の5億7200万米ドルだった。 これは我々が望むところではない。

禁酒

デジタル・タービンの収益は過去12ヶ月で減少しただけでなく、金利税引前利益（EBIT）もマイナスとなった。 具体的には、EBITの損失は1800万米ドルであった。 多額の負債と合わせて考えると、この会社には特に自信が持てない。 私たちは、この株にあまり興味を持つ前に、目先の強力な改善を見たいと思う。 例えば、昨年の1億9,800万米ドルの赤字の再来は避けたい。 その一方で、この銘柄はリスクが高いと考える。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例えば、私たちは デジタル・タービンに2つの注意すべき兆候を 発見した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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