デジタルタービン社（NASDAQ:APPS）の株価は、先月だけで26％上昇し、最近の勢いを維持している。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で35％下落しており、非常にがっかりしているからだ。
株価の堅調な上昇にもかかわらず、デジタル・タービンの売上高株価収益率（PER）は0.7倍であり、米国のソフトウェア業界の半数近くがPER4.8倍以上であり、PER12倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点ではまだ強い買い場に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げた合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
デジタルタービンの最近のパフォーマンスは？
デジタルタービンは、平均的に収益がある程度伸びている他社と比べて、収益の減少が見劣りするため、最近の業績はあまりよくありません。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振が改善しないと考えているからだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、デジタルタービンは業界を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は17％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 そのため、直近の3年間は25％の増収となった。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な収益成長率におおよそ満足していることだろう。
見通しに目を向けると、同社に注目している3人のアナリストの予測では、来年度は8.5％の成長が見込まれる。 業界では25％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みとなる。
この情報により、デジタル・タービンが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。
デジタルタービンのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
デジタルタービンの株価はかなり上昇したが、P/Sはまだ低い。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
予想通り、デジタルタービンのアナリスト予想を調べたところ、収益見通しの甘さがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因となっているようだ。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、私たちは デジタル・タービンの注意すべき3つの警告サインを 発見した。
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