デジタル・タービン社（NASDAQ:APPS）の株価は先月、40％もの大幅下落を記録した。 長期的な株主にとって、先月は株価の70％下落という忘れられない1年となった。
株価が大幅に下落したため、デジタル・タービンのPER（株価収益率）0.6倍は、PER4.4倍以上の企業が約半数を占め、PER12倍以上の企業も珍しくなくなった米国のソフトウェア業界と比較すると、今は強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
デジタルタービンのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
業界では最近収益が伸びているが、デジタルタービンの収益は逆ギアに入っており、あまり良くない。 収益不振が続くと予想する向きが多く、P/Sレシオを押し下げているようだ。 もしまだ同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
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デジタル・タービンのようにPERが低迷していても安心できるのは、会社の成長が業界に大きく遅れをとっている場合だけだ。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は19％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には満足できないものの、全体としては122％の増収という素晴らしい結果を残している。 紆余曲折はあったが、それでも最近の増収は同社にとって十分すぎるものだったと言えるだろう。
同社を担当する7人のアナリストによれば、今後3年間は年率5.3％の収益増加が見込まれている。 これは、より広範な業界の毎年15％の成長予測よりもかなり低い。
この情報により、デジタル・タービンが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を安く買うことしか考えていないようだ。
要点
崖から落ちそうになったデジタルタービンの株価は、P/Sも大きく引き下げている。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
予想通り、デジタルタービンのアナリスト予想を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低PERの主な要因であることが確認された。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因となっているようだ。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
投資リスクを常に考慮する必要がある。私たちは、 デジタル・タービンに2つの警告の兆候を見出した。
もちろん、収益が大きく伸びている企業は、一般的に安全な投資対象である。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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