アッピアン・コーポレーション（NASDAQ:APPN）の株価に成長鈍化の壁はない

アピアン・コーポレーション（NASDAQ:APPN）のPER（株価収益率）3.5倍を、米国のソフトウェア業界のPER中央値が約4.2倍であることを考えると、注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

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アピアンの業績推移

アピアンはここ最近、収益の伸びで他社に劣り、比較的低迷している。 おそらく市場は、将来の収益が上向くことを期待しており、それが P/S の低下を抑えているのだろう。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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アピアンの収益成長は予測されていますか？

アピアンのような P/S レシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、13％という手ごろな収益成長を達成した。 これは、過去3年間で合計67％の増収を達成した優れた業績を裏付けるものだ。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

同社を担当する7人のアナリストによれば、今後3年間は年率10％の増収が見込まれている。 業界では毎年21％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みで推移することになる。

この点を考慮すると、アピアンのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

要点

売上高株価比率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

アピアンの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、我々が予想したほどP/Sにマイナスの影響を与えていないことが分かる。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考える。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

リスクには常に注意を払う必要がある。例えば、 アピアンには2つの警告サインがある 。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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