アピアン・コーポレーション（NASDAQ:APPN）の株主は、株価が27％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 残念なことに、先月の株価上昇では昨年1年間の損失はほとんど解消されず、株価は依然として31％下落している。
これほど株価が急騰してもなお、アピアンの売上高株価収益率（PER）4.6倍が注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
アピアンの P/S は株主にとって何を意味するのか？
最近、アピアンと業界の収益成長に大きな違いは見られない。 多くの人が、平凡な収益実績が続くと予想しており、それがP/Sレシオを抑制しているようだ。 同社が好きなら、少なくともこの水準が維持されることを望むだろう。
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P/S レシオを正当化するためには、アピアンは業界並みの成長を遂げる必要があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年 15% の収益成長を達成している。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられながら、全体で78％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
同社を担当する8人のアナリストによれば、今後3年間は年率14％の増収が見込まれている。 これは、より広い業界の年率15％の成長予測に近い。
これを考慮すると、アピアンのP/Sが他の大多数の企業と同水準であることは理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそれなりの金額しか払いたくないようだ。
アピアンのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
アピアンの株価は最近勢いがあり、P/Sが他の業界と同水準になっている。 一般的に、私たちは株価売上高倍率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
アッピアンのP/Sは、アナリストがソフトウェア業界と同程度の収益見通しを予測していることを考えると、ほぼ妥当と思われる。 今のところ、株主は将来の収益がサプライズをもたらすことはないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株主はこの水準で株価を支え続けるだろう。
例えば、 アピアンには1つの警告 サインがある。
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