AppFolio (APPF)は最近の株価の低迷と複雑な評価シグナルを受けて魅力的か？

• AppFolioの現在の株価が、その根本的な価値と一致しているかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。この記事は、その疑問を明確にするためのものである。
• 株価の終値は166.26米ドルで、7日間のリターンは1.5％減、30日間のリターンは24.2％減、1年間のリターンは27.8％減、1年間のリターンは21.3％減、3年間のリターンは25.9％、5年間のリターンは23.3％となっている。これらの数字は、投資家が上昇の可能性とリスクの両方についてどのように考えるかを変える可能性がある。
• AppFolioの最近の報道では、不動産管理分野におけるソフトウェア・プロバイダとしての役割と、そのポジショニングが長期的なデジタル導入トレンドにどのように適合するかに焦点が当てられている。この文脈は、ビジネスモデルに対する期待やセクターのセンチメントが変化すると株価が急変する理由を説明するのに役立つため、重要である。
• 現在、AppFolioのバリュエーションスコアは6点満点中3点。次に、異なるバリュエーション・アプローチがこのスコアでどのように並ぶかを見てから、バリューをより明確に見ることができるアプローチを紹介します。

AppFolioの過去1年間のリターンが-21.3％で、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：AppFolioの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、ビジネスが将来生み出す可能性のあるキャッシュの見積もりを取り、それらのキャッシュフローを現在に割り戻して、その会社の現在の価値を見積もります。

AppFolioでは、$で報告され予測されたキャッシュフローに基づく、2ステージのフリー・キャッシュフロー対株式アプローチを採用している。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約2億3,100万ドルです。アナリストは、2027年までの明確な予測を提供しており、Simply Wall Stは2035年まで外挿しています。これらの予測では、2035年のフリー・キャッシュフローは約5億8,000万ドルと見積もられている。

これらのキャッシュフローをまとめ、割引くと、最近の株価166.26ドルに対し、1株当たり約227.24ドルの推定本源的価値が生まれる。つまり、株価はこのDCF推定値に対して26.8％のディスカウントで取引されていることになる。このモデルでは、株価は割安と判断される。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、AppFolioは26.8%過小評価されている。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに51銘柄の優良割安株をご覧ください。

AppFolioの公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：AppFolioの株価と利益の比較

AppFolio のような収益性の高い企業にとって、PER は価値について考える有用な方法です。投資家は通常、より力強い成長が期待される場合やリスクが低いと見られる場合には高いPERを受け入れ、成長期待が控えめな場合やリスクプロファイルが高い場合には低いPERを受け入れる。

AppFolioは現在42.46倍のPERで取引されている。これはソフトウェア業界の平均PER24.24倍を上回り、同業他社グループの平均PER20.15倍も上回っている。

シンプリー・ウォールセントのフェア・レシオ・フレームワークは、この見方を洗練させようとするものだ。それは、利益成長、利益率、業界、時価総額、リスクなどの要因を考慮した後、PERがどのように見えるかを推定します。AppFolioのフェア・レシオは31.13倍で、現在のPER42.46倍より低い。このアプローチでは、株式はファンダメンタルズから示唆されるものに比べて割高と判断される。

結果割高

PERは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業22社をご覧ください。

意思決定のアップグレードAppFolioの物語を選ぶ

先に、評価を理解するさらに良い方法があることを述べましたので、ナラティブを紹介しましょう。これは、AppFolioの将来についての明確なストーリーを、収益、利益、マージン、フェアバリューについてのあなた自身の予測に添付し、そのフェアバリューを現在の価格と比較することで、その株が魅力的か割高かを判断するものです。

ナラティブとは、ビジネスの展開に関するあなたの見解を、ストーリーとして書き出し、数字で裏付けたものです。PERやDCFのアウトプットだけを見るのではなく、AppFolioのAIツール、入居者サービス、不動産管理市場についてあなたが信じていることを、具体的な予測とその結果としての公正価値に結びつけるのです。

Simply Wall Stでは、NarrativesはCommunityページで利用可能で、何百万人もの投資家に利用されています。ニュース、業績、ガイダンスなどの新しい情報が追加されると、ナラティブは自動的に更新されるため、モデルをゼロから作り直すことなく、フェア・バリューの見方を最新のデータと一致させることができます。

例えば、楽観的な AppFolio Narrative のフェアバリューは 300.00 米ドルですが、より慎重な Narrative は 186.69 米ドルです。これらを現在の株価と比較することで、どのストーリーが、どのフェアバリューの範囲が、あなた自身の予想に近いと感じるかをすぐに知ることができます。

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