AppLovin（APP）の株価急反落およびDCFの結果を再考する時か？

• AppLovinが現在の価格でもウォッチリストに載せる価値があるかどうか疑問に思っているのなら、この記事は、その価値について数字が何を語っているかに正面から焦点を当てる。
• 株価の終値は460.38米ドルで、7日リターンは4.7%減、30日リターンは28.9%減、1年リターンは25.5%減である。
• AppLovinをめぐる最近のニュースは、モバイルアプリマーケティングとソフトウェアにおける同社の役割に焦点を当てており、同社のビジネスモデルがどのようにスケールするかに注目が集まっている。このような背景は、同社に対する期待の変化に投資家が反応し、株価が上下ともに急激な動きを見せた理由を説明するのに役立つ。
• 現在、AppLovinのバリュースコアは6点満点中2点である。このスコアを様々なバリュエーション手法がどのように解釈しているかを説明し、最後に株価の価値について考えるより完全な方法を紹介する。

AppLovinのバリュエーション・チェックは2/6です。私たちが見つけた他の赤旗は、完全な評価の内訳でご覧ください。

アプローチ1：AppLovinの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、ビジネスが将来生み出す可能性のあるキャッシュの見積もりを取り、その予測を今日まで割り引いて、現在の株価と同額ベースで比較できるようにします。

AppLovinの場合、モデルは2ステージのフリーキャッシュフローから株式へのアプローチを使用しています。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約34億ドルです。アナリストのインプットとSimply Wall Stの推定によると、フリー・キャッシュフローは2026年に48.3億ドル、2030年には約88.2億ドルになり、それ以降の年数は緩やかな成長を前提として延長される。

すべての予測キャッシュフローをドル建てで今日まで割り戻すと、モデルは1株当たり約476.75ドルの推定本源的価値に到達する。直近の株価460.38ドルと比較すると、株価はおよそ3.4％のディスカウントで取引されていることになり、これは比較的小さなギャップであり、市場価格がキャッシュフロー・ベースの推定とほぼ一致していることを示唆している。

結果妥当

AppLovinは、我々の割引キャッシュフロー（DCF）に従って公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきか警告を受けましょう。

AppLovinの公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：AppLovinの価格対収益

収益性の高い企業にとって、PERは各株式に支払う金額をそのビジネスが現在生み出している収益に直接リンクさせるため、有用な基準です。PERは、収益1ドルに対して市場が現在いくらなら支払ってもいいと考えているのかを簡単に知ることができる。

何をもって「正常」または「公正」なPERとするかは、市場が企業の成長見通しやリスクをどのように見ているかによって決まる。期待される成長率が高いほど、または認識されるリスクが低いほど、PERは高くなり、期待される成長率が低いほど、またはリスクが高いほど、PERは低くなる。

AppLovinは現在53.35倍のPERで取引されており、ソフトウェア業界平均は26.94倍、同業他社平均は33.24倍となっている。Simply Wall StによるAppLovinのフェア・レシオは55.46倍。このフェア・レシオは、利益成長率、業界、利益率、時価総額、リスクなどの要因に基づいて、どの程度のPERがその企業にとって理にかなっているかを独自に推定したものです。こうした企業固有のインプットを調整するため、同業他社やセクターだけとの単純な比較よりも有益な情報となり得る。このFair Ratioに対して、AppLovinの現在のPERは若干低く、この指標では株価が過小評価されている可能性があることを示している。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業22社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：AppLovinの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、企業についてのあなたのストーリーを、公正価値、将来の収益、利益、マージンについてのあなた自身の仮定に直接結びつけたものです。

シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティ・ページにあり、企業のストーリーを特定の財務予測、そして公正価値に結びつけることができます。つまり、自分の見解が他の投資家と比較してどうなのかをすぐに知ることができるのです。

各ナラティブのフェアバリューを今日の株価と照らし合わせることで、何をすべきかを判断するのに役立ちます。新しいニュースや業績が届くとインプットが更新されるため、フェアバリューは固定されたままではなく、最新の情報に合わせて更新される。

AppLovinの場合、同プラットフォームの強気なNarrativeは現在、1株当たり約989.24米ドルのフェアバリューを中心とし、より慎重なNarrativeは約530.78米ドルを指している。これは、将来の成長、マージン、リスクに関する見解の違いによって、同じ銘柄の価値が大きく異なる可能性があることを示している。

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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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