アゴラ・インク（NASDAQ:API）の売上高株価収益率（P/S）は2.4倍で、米国のソフトウェア企業の半数近くがP/Sが4.3倍を超え、P/Sが12倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
アゴラの最近のパフォーマンスは？
アゴラは最近、収益の減少が、平均して収益がある程度伸びている他の企業と比べて劣っているため、うまくトラッキングできていない。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振が改善しないと考えているからだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。
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アゴラのP/Sレシオは、限られた成長しか期待できず、重要な点として、業界よりも業績が悪い会社の典型的なものでしょう。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が12％減少しているのを見て落胆した。 3年間の収益成長率はまだ6.0％であり、長期的には好調であった。 ということは、3年間の収益成長率は合計で6.0％であり、多少の不調はあったにせよ、その間に同社は概ね順調に収益を伸ばしてきたことが確認できる。
同社を担当する3人のアナリストによれば、今後3年間は年率10％の増収が見込まれている。 業界では毎年15％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みで推移することになる。
これを考慮すると、アゴラのP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。
アゴラのP/Sから何を学ぶか？
株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、アゴラのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低いP/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。
さらに、 我々がアゴラで見つけたこの 1つの警告サインについても学ぶべきだ。
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