27％減だが、スフィア3Dコーポレーション（NASDAQ:ANY）は見た目より危険かもしれない

一部の株主を悩ませているのは、スフィア3D社（NASDAQ:ANY）の株価がここ1ヶ月で27％も下落していることだ。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は48％下落した。

これだけ大きく株価を下げたスフィア3Dは、1倍の売上高株価収益率（P/S）により、現時点では非常に強気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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スフィア3Dの業績推移

最近のスフィア3Dは、売上高が他社を上回るペースで増加しており、有利な状況となっている。 おそらく、市場は将来の収益が急降下することを期待しており、それがP/Sを抑制しているのだろう。 スフィア3Dがこのまま順調に推移すれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。

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収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？

スフィア3Dのような低いP/Sを見るのが本当に心地よいのは、会社の成長が業界に決定的に遅れをとる軌道にあるときだけだろう。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社の収益は飛躍的に伸びていることがわかる。 この驚異的な業績は、過去3年間にも大きな収益成長を実現できたことを意味する。 従って、株主は中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。

未来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、来年は18％の増収が見込まれる。 これは、業界全体の15％成長予測を大幅に上回る。

これを考えると、スフィア3DのP/Sが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できるとは全く考えていないようだ。

スフィア3DのP/Sに関する結論

崖から落ちそうになったスフィア3Dの株価は、P/Sも大きく引き下げた。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値の劣った尺度であると主張されているが、それは強力なビジネスセンチメント指標となり得る。

スフィア3Dの予想収益成長率が同業他社よりも高いことを考えると、スフィア3Dは現在、P/Sが大幅に低下しているように見える。 このP/S低迷の理由は、市場が織り込んでいるリスクにある可能性がある。 同社の高成長が予想されているため、株価が急落する可能性は低いと思われるが、市場は若干のためらいを抱いているようだ。

意見をまとめる前に、スフィア3Dの注意すべき5つの兆候（4つは無視できない！）を発見した。

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