アルテアエンジニアリング(NASDAQ:ALTR)のPER（株価収益率）13.1倍は、約半数の企業がPER4.3倍を下回り、PER1.5倍を下回ることさえよくある米国のソフトウェア業界と比較すると、今は強い売りに見えるかもしれません。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
アルテアエンジニアリングのPERは株主にとって何を意味するのか？
アルテアエンジニアリングは最近、他の多くの企業よりも収益の伸びを抑えているため、もっと良い業績を上げている可能性があります。 可能性として考えられるのは、P/Sレシオが高いのは、この収益不振が著しく改善すると投資家が考えているからではないかということだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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P/Sレシオを正当化するためには、アルテアエンジニアリングは業界を大きく上回る卓越した成長を遂げる必要があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年、7.1%という大幅な増収を達成している。 また、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、売上高は3年前と比べて全体で27％増加している。 従って、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する10人のアナリストの予測によれば、今後1年間の売上高は8.4％成長するはずだ。 業界では14％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みとなる。
アルテアエンジニアリングが業界より高いP/Sで取引されているのは、こうした情報から気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。
アルテアエンジニアリングのP/Sから何を学ぶか？
アルテアエンジニアリングのPERは、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにするものではあるが、通常、投資判断を下す際には、PERを読み過ぎないよう注意したい。
アナリストがアルテアエンジニアリングの収益成長率を業界より低いと予想しているにもかかわらず、これはP/Sに少しも影響を与えていないようです。 収益見通しが低調な場合、株価が下落し、P/Sが低下するリスクはより大きいと思われる。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは非常に難しい。
加えて、 アルテアエンジニアリングについて我々が発見した、これら 2つの警告サインについても学ぶべきである。
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