オートデスク(NASDAQ:ADSK)の業績に関心を寄せる投資家たち

米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）17倍を下回っているとき、オートデスク（NASDAQ:ADSK）はPER48倍で完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

オートデスクはここ最近、他社を凌駕する収益成長率で、比較的好調に推移している。 好調な業績が続くと多くの人が予想しており、それがPERを引き上げているようだ。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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オートデスクに十分な成長はあるか？

オートデスクのような PER が妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を22%という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計131％のEPS成長も達成できたということだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

展望に目を転じると、同社に注目しているアナリストの予測では、今後3年間は毎年17％の成長が見込まれる。 市場予想が年率11%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。

これを考慮すれば、オートデスクのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

予想通り、オートデスクのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

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