アドビ（ADBE）の最近のスライドは、評価の機会を開いた？

• アドビの現在の株価が、その長期的なポテンシャルに見合っているかどうか疑問に思っているのなら、この記事で、数字が語る価値について説明しよう。
• アドビの株価は直近で266.90米ドルで引け、7日間で9.0％下落、30日間で20.1％下落、年初来で19.9％下落、1年間で40.8％下落、3年間で28.8％下落、5年間で46.5％下落している。
• アドビに対する最近の注目は、ソフトウェアのバリュエーションをめぐる広範な議論や、成長志向の企業に対する市場のセンチメントによって形成されている。様々なバリュエーションモデルが示唆する適正レンジから株価がどの程度離れているかに影響を与える可能性があるため、このような状況は重要である。
• 当社のバリュエーション・チェックでは、アドビのバリュー・スコアは6点満点中5点である。これは、市場価格と特定のファンダメンタルズが完全に一致していない可能性を示唆している。次に、一般的なバリュエーション・アプローチをいくつか見てから、株価の価値について考えるより完全な方法を紹介する。

アドビの過去1年間のリターンが-40.8%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：アドビ割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを必要収益率を用いて現在価値に割り戻すことで、企業が現在どの程度の価値を持ち得るかを推定する。

アドビの場合、モデルは2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチを使用する。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約98億ドル。今後数年間はアナリストのインプットが提供され、それ以降はSimply Wall Stがフリーキャッシュフローの経路を外挿し、2030年には130億ドルに達すると予測します。そして、これらの将来キャッシュフローの割引価値を合計し、株式価値の総額を算出する。

これに基づき、DCFモデルは1株当たり約545.19ドルの本源的価値を示唆する。直近の株価266.90ドルと比較すると、インプライド・ディスカウントは51.0％となり、株価はこの推定公正価値よりかなり低い水準で取引されていることになる。

結果アンダーバリュー

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、アドビは51.0%過小評価されている。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに52銘柄の優良割安株をご覧ください。

アドビのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：アドビの株価と収益

アドビのような収益性の高いビジネスでは、PERは1株当たりの株価と現在企業が生み出している利益を関連付ける有用な方法です。投資家は通常、より強い収益成長を期待したり、より低いリスクを見込んだりする場合には高いPERを受け入れ、成長期待やリスク認識が異なる場合には低いPERを受け入れる。

アドビは現在、約15.37倍の利益で取引されている。これはソフトウェア業界平均の約26.94倍を下回り、同業他社平均の約48.06倍も下回っている。シンプリー・ウォールStによるアドビのフェア・レシオは30.93倍で、利益成長プロファイル、業界、利益率、時価総額、特定のリスクなどの要因を考慮した場合のPERの推定値です。

このフェア レシオは、すべてのソフトウェア企業が同じ倍率で取引される と仮定するのではなく、アドビ独自の特性を調整するため、同業他社 や業界との単純な比較よりも調整されている。フェア・レシオ30.93倍と現在のPER15.37倍を比較すると、アドビ株はこのモデルに基づくより一般的な評価額を下回って取引されていることがわかる。

結果UNDERVALUED

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、遺産への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業22社をご覧ください。

意思決定のアップグレードアドビ・ナラティブを選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があることを述べました。そこで、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、単に企業についてのあなたのストーリーであり、あなた自身のフェアバリュー、収益、利益率の前提に直接結びついたものです。

シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティ・ページにあり、ストーリーから予測、公正価値への明確な橋渡しをします。比率だけを見るのではなく、アドビのAIの機会、競争、マージンについてあなたが信じていることを具体的な数字に結びつけ、それが株価に何を意味するかを見ることができます。

そして、各ナラティブのフェアバリューと現在の市場価格を比較する。これによって、アドビが割高に見えるか割安に見えるかを判断することができます。ナラティブは、業績、ニュース、ガイダンスなどの新しいデータが追加されると更新されるため、毎回完全なモデルを作り直すことなく、ストーリーとバリュエーションは常に最新の状態に保たれます。

あるコミュニティ・ナラティブでは、フェアバリューを1株当たり約271.93米ドルとし、別のコミュニティ・ナラティブでは1株当たり約898.28米ドルとしている。この幅の広さは、異なる投資家が同じ会社を見ても、それぞれの前提を書き出すと全く異なる結論に達する可能性があることを示している。

アドビにはまだ何かあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいて解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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