アルファベット決算後に見たい 大型テック株3選

アルファベットの決算は、「マグニフィセント・セブン」を持ち続けるか、それとも出遅れ感のある半導体株へ資金を振り向けるかを考える投資家にとって、重要な分かれ目になりつつあります。AI関連の設備投資や地政学リスクへの不安が意識される中で、大型テクノロジー株のなかには、このニュースの影響を比較的前向きに受け止められそうな銘柄もあります。この記事では、その中から3銘柄を取り上げ、アルファベット決算をきっかけに、どのようなチャンスやリスクを意識すべきかを整理していきます。

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アドビ（ADBE）

概要: アドビは、PhotoshopやAcrobatなどのクリエイティブ／ドキュメントツールと、企業向けマーケティング基盤を世界中に提供するソフトウェア企業で、個人クリエイターから大企業のマーケターまで幅広い顧客のコンテンツ制作とAI活用を支えています。

事業: 地理別には、欧州・中東・アフリカ地域で約68億USドル、アジア太平洋地域で約36億USドルを計上しており、グローバルに収益を上げています。

時価総額: 約902億USドル

アドビは、生成AIへの不安から株価が調整する一方で、クリエイティブやドキュメント、エンタープライズ向けのAI機能を自社製品群に組み込み、AI投資ブームの「インフラ側」だけでなく「実際の活用現場」に根差した収益機会を持っている点が注目されます。P/Eが米国ソフトウェア平均より低く、当社推計の公正価値よりも大きく割安とみられている中で、Q2 2026決算では売上と通期見通しが強気に示されています。AI freemium戦略やTopaz Labs買収など、今後のマネタイズが問われる局面です。一方で、外部資金への依存度が高い資本構成やインサイダーの売却など、慎重に見ておきたいリスクも残っています。

生成AIへの不安が先行する一方で、AdobeのP/E水準やAI freemium戦略が本当に織り込まれているかは、まだ十分に検証されていません。AI機能のマネタイズや資本構成の課題まで一気に整理したい場合は、まず4つの主なメリットと1つの重要な注意点をご覧ください。

ブロードコム（AVGO）

概要: ブロードコムは、データセンターやクラウド、通信事業者向けの半導体と、VMwareを中核としたインフラソフトウェアを提供し、AI処理やネットワーク接続、セキュリティなどデジタル社会の「基盤部分」を支える企業です。

事業: 収益は、半導体ソリューション（知的財産ライセンスを含む）が約US$47.8b、インフラソフトウェアが約US$27.7bとなっており、半導体とソフトウェアの両輪でビジネスを展開しています。

時価総額: 約US$1.84t

ブロードコムに注目したい理由は、AI向けカスタムチップやネットワーク機器でクラウド大手の設備投資と直接ひも付いた収益機会を持ちながら、VMwareなどのインフラソフトウェアでキャッシュフローの源泉を分散させている点にあります。Appleとの2031年までの大型チップ契約や、OpenAIの「Jalapeño」推論チップ開発への関与など、複数の長期契約がAIブーム一本頼みではない収益ストーリーを形作っています。一方で、高水準の負債とインサイダー売却、経営陣報酬の高さは、好調な業績に支えられているとはいえ慎重に見たいポイントです。アルファベットの設備投資動向次第で恩恵もボラティリティも大きくなりうる中で、このバランスの良し悪しをどう評価するかが、ブロードコムを見るうえでの本当の論点になっています。

ブロードコムのAI向け収益ストーリーとソフトウェアによるキャッシュフロー分散は、一見すると理想的な組み合わせに見えますが、本当にリスクとの釣り合いが取れているかは、数字を見ないと判断しづらいところです。AI関連契約や負債水準、インサイダー売却まで一度に整理したいなら、まず4つの主なメリットと2つの重要な注意点

クアルコム（QCOM）

概要: クアルコムは、スマートフォン向けSoCやモデムをはじめ、自動車のコネクティビティやデジタルコックピット、ADAS、さらにIoT・エッジ機器向けのチップとソフトウェアを供給し、その基盤技術を世界中のメーカーにライセンスすることで収益を上げている半導体企業です。

事業: 収益の中心はQualcomm CDMA Technologies（QCT）で約US$38.5b、Qualcomm Technology Licensing（QTL）が約US$5.7b、その他セグメントが約US$0.3bとなっており、製品販売と特許ライセンスの両方からキャッシュを生み出しています。

時価総額: 約US$182.9b

クアルコムに関心を持つべき理由は、スマートフォン用チップで確立した収益基盤を持ちながら、AI対応スマホや車載、IoT、データセンター向けのAIインフラへと事業領域を広げている点にあります。P/Eは18.7倍と米国半導体業界平均や多くの同業より抑えられ、配当利回りも2.1%とインカム面の魅力があります。一方で、足元の利益成長が伸び悩み、株価ボラティリティや中国向け需要、輸出規制リスクなど不安材料も残ります。アルファベットのAI向け設備投資が追い風となる可能性も含めて、クアルコムが「AI時代のつなぎ役」としてどこまで再評価されうるのかは、もう一段深く見ておきたいポイントです。

スマホと車載、IoTの橋渡し役として再評価が進みつつあるクアルコムですが、今のP/E18.7倍と配当利回り2.1%が本当にどこまで織り込んでいるのかは、QUALCOMM に関するアナリスト予想でAI時代のシナリオと潜むリスクの「本当の前提」を確認してから判断したいところです。

この記事で取り上げた銘柄は、大型テック株ユニバースのごく一部にすぎず、実際には同じ発想でスクリーニングした結果、同じくらい筋の通ったストーリーを持つ企業がさらに180社見つかっています。その中から、自分が重視したい規模感や財務健全性、リスクプロファイルに合う有力候補を効率的にあぶり出したい場合は、Simply Wall Stの大型テクノロジー株（マグニフィセント・セブン）スクリーナーを使って、記事で触れた「キャッシュフローの質」や「AI以外のテック基盤ビジネス」といった切り口で分析を進めてみてください。

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ほかの有望株への「好奇心」を満たす準備はできていますか

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• 配当収入を土台に値上がり益も狙いたいなら、堅固なキャッシュフローと高水準利回りで絞り込まれた7つの堅固な高配当銘柄から候補を押さえておきましょう。
• AIの成長ストーリーを追いながらも赤字リスクを抑えたいなら、継続的に利益を出している企業だけに厳選されたキャッシュを浪費するだけではない、利益を上げているAI銘柄63選をチェックして、出遅れを防ぎましょう。
• 相場が大きく崩れたときにも耐性のあるポートフォリオを意識するなら、財務とリスク指標でふるいにかけられた低リスクで堅調な82銘柄で守りと攻めの候補を一度に確認しておきましょう。

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