テラダイン(NASDAQ:TER)の決算に投資家は安心しすぎてはいけない

テラダイン(NASDAQ:TER)の収益は好調であったにもかかわらず、投資家は失望した。 当社の分析では、市場が注目していると思われるいくつかの懸念材料が明らかになった。

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企業の収益成長の価値を理解するには、株主の利益の希薄化を考慮することが不可欠です。 たまたま、テラダインは昨年5.6%の新株を発行した。 従って、1株当たりの利益分配は少なくなった。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することである。 このリンクをクリックして、テラダインの過去のEPS成長率をチェックしてください。

希薄化はテラダインの一株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えていますか？

残念ながら、テラダインの利益は3年間で年間47%減少している。 良いニュースは、過去12ヶ月で利益が21％増加したことである。 一方、一株当たり利益は同期間で17％しか増加していない。 つまり、希薄化が株主利益に影響を及ぼしていることがよくわかる。

株価の変動は、長期的には一株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 ですから、テラダインの株主はEPSの数字が上昇し続けることを望むでしょう。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちはそれほど興奮しないだろう。 一般の個人株主にとって、EPSは会社の利益の仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常項目は利益にどう影響するか？

希薄化と並んで、テラダインの利益は過去12ヶ月間に5,400万米ドル相当の特別項目によって押し上げられたことも重要である。 一般的に利益が上がると楽観的になるのは否定できないが、利益が持続可能であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 その名前からして、驚くにはあたらない。 そのような異常項目が今期も出てこないと仮定すれば、来期は（事業の成長がなければ）利益が弱くなると予想される。

テラダインの利益パフォーマンスに関する我々の見解

結論から言えば、テラダインは異常項目によって利益を押し上げた。 さらに、テラダインは大量の新株を発行したため、（資金を投入しなかった）各株主の持ち株比率は減少した。 上記の理由から、テラダインの法定利益をその場しのぎで見るだけでは、基礎的なレベルでは実際よりも良く見えるかもしれないと考える。 結局のところ、この記事は過去のデータに基づいて意見を述べたものである。しかし、アナリストがどのような将来を予測しているかを考えることも素晴らしいことです。 そこで、アナリストの予測を表したグラフを無料でご覧ください。

テラダインについては、その業績を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てて検証してきた。その上で、我々はやや懐疑的である。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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