Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS) 成長でも価格でも市場に遅れをとらない

スカイワークス・ソリューションズ （NASDAQ:SWKS）の株価収益率（PER）20.2倍は、PERの中央値が約18倍である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」な印象がある。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

最近のスカイワークス・ソリューションズは、他の企業よりも収益が急速に落ちており、有利な状況とは言えない。 1つの可能性は、投資家が、同社の収益トレンドが最終的に市場の他の多くの企業と同じように落ち込むと考えているため、PERが中程度であることだ。 もしあなたがまだ事業を信じているのであれば、同社が利益を流出させていないことを望むだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長指標が示すPERとは？

Skyworks SolutionsのようなPERが妥当と見なされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。

昨年度の業績を見直すと、同社の利益は25%も減少している。 これは、EPSが過去3年間で合計43％減少しているため、長期的にも収益が悪化していることを意味する。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

展望に目を転じると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率9.3％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。

この情報により、Skyworks Solutionsが市場とほぼ同じPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそこそこの金額しか払いたくないようだ。

Skyworks SolutionsのPERに関する結論

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにあると言える。

予想通り、Skyworks Solutionsのアナリスト予測を検証したところ、市場にマッチした収益見通しが、現在のPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は、PERの高低を正当化できるほど、業績の改善・悪化の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、株価が近い将来どちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。

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