スカイウォーター・テクノロジー（NASDAQ:SKYT）は負債を減らせば良くなるのか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 スカイウォーター・テクノロジー社（NASDAQ:SKYT）の貸借対照表には負債がある。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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スカイウォーターテクノロジーの負債とは？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2024年6月時点のスカイウォーター・テクノロジーの負債は6,630万米ドルで、1年前の9,100万米ドルから減少しています。 しかし、現金は1,840万米ドルあり、純負債は4,790万米ドルである。

スカイウォーター・テクノロジーの負債について

最新の貸借対照表データを拡大すると、SkyWater Technologyの12ヶ月以内の支払期限は1億3,390万米ドル、それ以降の支払期限は9,970万米ドルである。 これを相殺するように、同社には1,840万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限の到来する7,100万米ドルの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を1億4,430万米ドル上回っている。

スカイウォーター・テクノロジーの時価総額は4億2,640万米ドルであるため、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、債務返済能力を精査する価値はある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、スカイウォーターテクノロジーが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

昨年度のスカイウォーターテクノロジーは、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は28％増の3億2,400万米ドルとなった。 運が良ければ、同社は黒字への道を成長させることができるだろう。

禁忌

トップラインの成長にもかかわらず、スカイウォーター・テクノロジーは昨年、利払い前税引き前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、EBITレベルでは780万米ドルの損失であった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 12ヵ月累計で2,600万米ドルの損失を黒字に転換できれば、私たちはもっと気分が良くなるだろう。 その一方で、この銘柄は非常にリスキーだと考えている。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかである。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 例えば、スカイ・ウォーター・テクノロジー社には、投資前に知っておくべき警告サインが2つある。

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