SiTime Corporation (NASDAQ:SITM)の26%下落は、P/SRレシオに不安を感じる株主を残している。

サイタイム・コーポレーション（NASDAQ:SITM）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は26％下落するという最悪の結果となった。 それでも、株価は37％上昇し、この1年間を完全に台無しにしたわけではない。

米国の半導体業界では、P/Sレシオが4.2倍以下の企業が半数近くを占め、1.8倍以下のP/Sも珍しくありません。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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SiTimeの最近の業績は？

SiTimeは最近、他の多くの企業よりも収益の伸びを抑えているため、もっと良くなっている可能性がある。 おそらく市場は、将来の収益実績が逆転することを期待しており、それがP/Sレシオを引き上げているのだろう。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高値をつけることになるかもしれない。

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収益成長指標は、高いP/Sについて何を物語っているのか？

SiTimeのようなP/Sレシオが妥当であるとみなされるためには、企業が業界をはるかに凌駕していなければならないという仮定が内在している。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は41％という驚異的な伸びを記録した。 しかし、直近の3年間は7.4％の減収に耐えている。 従って、最近の増収は同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測では、今後3年間の収益は年率27％成長するはずだ。 一方、他の業界は毎年25％ずつ拡大すると予測されており、実質的な差はない。

これを考慮すると、SiTimeのP/Sが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

重要なポイント

これほど強い価格下落の後でも、SiTimeのP/Sは業界の中央値を大幅に上回っている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

SiTimeの収益は業界全体と同程度に成長すると予想されていることから、現在SiTimeは予想よりも高いPERで取引されていると思われる。 業界と同程度の収益成長が見込まれる場合、P/Sが長期的に上昇することは期待できない。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

次のステップに進む前に、当社が発見したSiTimeの3つの警告サインについて知っておく必要がある。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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