Power Integrations (NASDAQ:POWI) の低調な決算は、全体像の一部しか明らかにしない可能性

パワー・インテグレイションズ（NASDAQ:POWI）の最近の決算報告は、ヘッドラインの数字が冴えなかったにもかかわらず、市場はポジティブに反応した。 株主は軟調な利益数字を見過ごすかもしれないが、懸念材料となりうる他の要因も考慮に入れるべきだと我々は考える。

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異常な税務状況

Power Integrationsは、注目に値する1,000万米ドルの税効果を報告した。 企業が税制上の優遇措置を受けるよりも税金を支払う方が一般的であることを考えると、これはもちろん普通とは少し異なる！ 同社が税効果に満足したことは間違いない。 しかし、細かいことを言えば、このような税制優遇措置は計上された年度にしか影響せず、しかも多くの場合、一回限りのものである。 税制優遇措置が繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益の水準は下がると予想される。 そのため、税制優遇を受けることは素晴らしいことだが、法定利益が事業の持続可能な収益力を過大評価するリスクの増大を意味する傾向がある。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

Power Integrationsの収益性についての見解

Power Integrationsは前回のレポートで、納税ではなく税制上の優遇措置を受けたと報告した。 そのため、この税制優遇を含む利益実績は、持続可能な利益水準を示す良い目安にはならないと思われる。 従って、Power Integrationsの真の基礎収益力は、法定利益よりも低い可能性があると思われる。 さらに悪いニュースとして、同社の1株当たり利益は昨年減少した。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、株式への投資を検討することはないだろう。 シンプリー・ウォールストリートでは、パワー・インテグレーションの2つの警告サインを発見し、皆様の注目に値すると考えています。

このノートでは、Power Integrationsの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いということは、ビジネス経済が良好であることを示していると考える人も多いだろうし、インサイダーが買っている銘柄を探し出す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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