インピンジ（NASDAQ:PI）は危険な投資か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 インピンジ・インク（NASDAQ:PI）は、事業で負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった場合のみである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 このようなケースはそれほど多くはないが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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Ipinjの純負債は？

下のグラフ（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、2024年3月のIpinjの負債額は2億8,230万米ドルで、前年とほぼ同じであることがわかります。 しかし、現金は1億7,410万米ドルあり、純負債は1億810万米ドルである。

インピンジのバランスシートは健全か？

最新の貸借対照表データによると、Ipinjには1年以内に返済期限が到来する3,440万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2億9,350万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、1億7,410万米ドルの現金と12ヶ月以内に返済期限が到来する5,940万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を9,440万米ドル上回っている。

公開されているインピンジ株は総額41億6,000万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 バランスシートから負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、インピンジが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

昨年、ImpinjはEBITレベルでは黒字ではなかったが、収益を2.7％増の2億9800万米ドルに伸ばすことができた。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁忌

重要なのは、インピンジは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 実際、EBITレベルで4,500万米ドルの損失となった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考えている。 12ヶ月間の最終赤字570万米ドルを黒字に転換すれば、私たちはもっと気分が良くなるだろう。 つまり、この銘柄はかなりリスキーだと考えている。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 そのため、 私たちがImpinjで見つけた 3つの警告サインに 注意する必要がある。

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