60億ドルの自社株買いと資産計上が、オン・セミコンダクター（ON）への投資ケースを変えるかもしれない

• 2025年11月、オン・セミコンダクター・コーポレーションは、2028年12月31日まで有効な、最大60億米ドルの自社株買いを承認する自社株買いプログラムを発表し、製造資産に関連する現金支出を伴わない減損および加速償却費用の追加計上を経営陣が承認したことを明らかにしました。
• この一連の経営行動は、将来の経営効率を高め、有意義な資本配分を通じて株主への利益還元を強化するための動きと見なされる可能性がある。
• 次に、自己株式取得プログラムの拡大が、投資家にとってオン・セミコンダクターの幅広い投資魅力をどのように形成する可能性があるかを探ります。

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オン・セミコンダクターの投資説明の要約

オン・セミコンダクターの株主になるには、シリコン・カーバイドやインテリジェント・パワー・ソリューションなどの主要構造成長市場、特に電気自動車（EV）やデータ・センターの需要が進化する中での同社の見通しを信じる必要があります。新たな60億米ドルの自社株買い計画と関連するコスト削減の動きは、事業の合理化に役立つかもしれないが、短期的な触媒としての製造稼働率の改善と循環的な需要回復の重要性を大きく変えるものではなく、軟調な自動車およびEV最終市場による継続的なリスクを軽減するものでもない。 最新の発表の中で、オン・セミコンダクターが減価償却を加速し、非現金減損費用を認識することを決定したことは、自社株買いのニュースと密接に関連している。これは、同社の自社株買いの資金調達能力を強化する可能性はあるが、製造能力の未稼働に関する懸念に対処したり、ポートフォリオの変更による収益圧迫を直ちに緩和したりするものではない。 一方、投資家は、オンの製造能力の持続的な未稼働が重大なリスクとして残っていること、特に...

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オン・セミコンダクターのシナリオでは、2028年までに売上高75億ドル、利益19億ドルを予測しています。これには、現在の4億6,580万ドルから毎年5.4%の収益成長と14億3,000万ドルの収益増加が必要です。

オン・セミコンダクターの予測から、フェアバリューは58.70ドルとなり、現在価格より16%上昇します。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの11人の個人メンバーは、オン・セミコンダクターのフェアバリューを49.59米ドルから70米ドルと幅広く見積もっています。多くの人が業務改善と製品ミックスのメリットを見ているが、製造稼働率と最終市場の需要に関する不確実性が引き続きセンチメントに影響を与えている。

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