これら4つの指標は、MACOM Technology Solutions Holdings (NASDAQ:MTSI) が負債を適切に活用していることを示している。

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、賢明な投資家たちは、企業の危険性を評価する際、負債（通常は倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、マコム・テクノロジー・ソリューションズ・ホールディングス（NASDAQ:MTSI）も負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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MACOM Technology Solutions Holdingsの純負債は？

下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができるが、2025年1月現在、MACOM Technology Solutions Holdingsは5億830万米ドルの負債を抱えており、1年間で4億5,670万米ドル増加している。 しかしその一方で、6億5,650万米ドルの現金があり、1億4,820万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションがある。

MACOM Technology Solutions Holdingsのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データによると、MACOM Technology Solutions Holdingsは1年以内に2億7,240万米ドルの負債を抱え、その後4億2,030万米ドルの負債が返済期限を迎える。 これらの債務を相殺するために、同社は6億5,650万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する9,180万米ドルの債権を保有している。 つまり、流動資産は負債総額を5,550万米ドル上回っている。

MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスの規模を考慮すると、流動資産は負債総額とバランスが取れているようだ。 そのため、82億1,000万米ドルの同社が資金繰りに苦しんでいるとは考えにくいが、それでもバランスシートを監視する価値はあると考える。 簡単に言えば、MACOM Technology Solutions Holdingsの現金が負債を上回っているという事実は、間違いなく同社が負債を安全に管理できることを示している。

一方、MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスのEBITは昨年1年間で14％減少した。 このような減益率が続けば、同社は窮地に陥る可能性がある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、MACOM Technology Solutions Holdingsが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、利払い前・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 株主にとって嬉しいことに、MACOM Technology Solutions Holdingsは過去3年間、EBITを上回るフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 このような強力なキャッシュ転換は、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちたときの観客のように私たちを興奮させる。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、MACOM Technology Solutions Holdingsは1億4,820万米ドルのネット・キャッシュを持ち、バランスシートも良好である。 その上、EBITの145％をフリー・キャッシュ・フローに転換し、1億7,300万米ドルをもたらした。 従って、MACOM Technology Solutions Holdingsの負債の使い方には何の問題もない。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかです。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう： MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスの注意すべき兆候を1つ 発見した。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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