MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングス（NASDAQ:MTSI）が負債を責任を持って管理できる理由はここにある。

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングス（NASDAQ:MTSI）のバランスシートには負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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MACOM Technology Solutions Holdingsの負債額は？

下記の通り、MACOM Technology Solutions Holdingsは、2024年6月時点で4億5,710万米ドルの負債を抱えており、前年の5億7,650万米ドルから減少している。 しかしその一方で、5億2,150万米ドルの現金も保有しており、6,440万米ドルの純現金ポジションとなっている。

MACOM Technology Solutions Holdingsのバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表から、MACOM Technology Solutions Holdingsには、1年以内に返済期限が到来する1億310万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する5億2,110万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺する5億2,150万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する1億680万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額と短期流動資産はほぼ完全に一致している。

この状態は、MACOM Technology Solutions Holdingsのバランスシートが、負債総額が流動資産とほぼ同額であることから、かなり堅固であることを示している。 そのため、88億米ドル規模の同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 簡潔に言えば、MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！

実際、MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスの救いは、負債水準が低いことである。 負債の返済に関して言えば、利益の減少は、砂糖入りのソーダが健康に役立つのと同じくらい役に立たない。 負債残高を分析する場合、バランスシートを見るのは当然である。 しかし最終的には、事業の将来の収益性が、MACOM Technology Solutions Holdingsが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスのバランスシートにはネットキャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、MACOM Technology Solutions Holdingsは、実際にEBITよりも多くのフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 このような強力な現金創出は、マルハナバチのスーツを着た子犬のように私たちの心を温める。

まとめ

負債を懸念する投資家に共感する一方で、MACOM Technology Solutions Holdingsには6,440万米ドルのネット・キャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 その上、EBITの125％をフリー・キャッシュ・フローに転換し、1億2,800万米ドルをもたらしている。 ですから、MACOM Technology Solutions Holdingsの負債使途に問題はありません。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業も貸借対照表の外に存在するリスクを含みうる。 例えば、我々は MACOM Technology Solutions Holdingsの警告サインを1つ 特定した。

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