Intel (INTC) 株は8.4%割高か ファウンドリー収益化シナリオが焦点に

Intel (INTC) の株価は直近で上昇が続いており、1日の騰落率が5.2%、過去1週間で10.2%、過去1か月で17.6%のリターンを記録していることが投資家の関心を集めている。

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足元でIntelの株価は1日や1か月といった短期のシェアプライスリターンだけでなく、年初来で約258%のシェアプライスリターンを記録しており、過去1年のトータルシェアホルダーリターンも非常に大きく、勢いが続いていることがうかがえる。

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ここまで急ピッチで上昇してきたIntel株だが、時価総額は約6,734億USドル、アナリスト目標株価94.14USドルに対して直近終値は140.94USドルと乖離している。この水準は割安さが残る局面なのか、それとも市場が将来の成長期待まで織り込み済みなのかという点が焦点となる。

最も支持されているバリュエーション・ストーリー：8.4%割高

現在のIntel株は直近終値$140.94に対して、バリュエーション・ストーリー上のフェアバリューは$130とされており、やや割高という見方が中心になっている。

Subsequently, let us make a reasonable assumption that Intel Products will be able to sustain its current level of segment Revenues & Operating Profits. I don’t think that’s too unreasonable as Intel Products does seem to be having some success in this space.

Thus, we shall assume that the sum of Intel Products (blue bars) and Unallocated Corporate Expenses (yellow bars) will normalize at about $10B of Operating Profits annually (i.e. Intel ex-Foundry OP). This brings the question of profitability back to Foundry, can Foundry become profitable enough to justify the current $60 share price?

完全なストーリーを読む

このバリュエーション・ストーリーでは、Intel本体の利益水準とファウンドリー事業の将来収益力という二つの前提が、$130というフェアバリューを形作るカギになっている。収益や利益率がどの水準で定着するとみているのか、そしてどれほどの期間をかけてその水準に到達すると想定しているのかという具体的なシナリオが、この評価の根底にある。

結果：フェアバリュー$130（OVERVALUED）

予測の背景にある要因を理解するために、ぜひ物語全体に目を通してみてください。

しかし、このシナリオにはリスクもある。Intel Foundryの収益化が想定より進まない場合や、AI関連需要の鈍化が利益水準の前提を崩す可能性がある。

このインテルに関するストーリーの主なリスクについて確認してみましょう。

次のステップ

ただし、ここまで見てきたIntelの評価やシナリオは、あくまで一つの見方にすぎない。リスクとリワードがどう釣り合っているか、自分の目でデータを確認しつつ早めに判断軸を固めたい場合は、まず1つの主なリワードと3つの重要な警告サイン

次の一手を考えるなら、Intel以外の投資アイデアもチェック

Intelのストーリーを把握した今こそ、視野を広げて他の有望な投資候補もチェックしておくと、ポートフォリオづくりの選択肢が一気に増えていく。

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