インディーセミコンダクター（NASDAQ:INDI）は負債を適度に活用している

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、インディー・セミコンダクター社（NASDAQ:INDI）が負債を抱えていることだ。 しかし、本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

AIは医療を変えようとしている。これら20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 そのような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を恒久的に希薄化させるケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

インディ・セミコンダクターの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2025年3月時点のインディ・セミコンダクターの負債は3億7,900万米ドルで、1年前の1億7,020万米ドルから増加しています。 その一方で、2億3,660万米ドルの現金があり、純負債は約1億4,240万米ドルである。

インディ・セミコンダクターのバランスシートはどの程度強固か？

直近の貸借対照表から、インディ・セミコンダクターには1年以内に返済期限が到来する7,200万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する4億5,030万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は2億3,660万米ドルあり、1年以内に期限が到来する債権は7,260万米ドル相当である。 つまり、現金と1年以内の債権を合計した額より1億6,810万米ドル多い負債がある。

インディ・セミコンダクターには8億1390万米ドルの価値があるため、必要があればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしている兆候には、間違いなく目を光らせておきたい。 負債についてバランスシートから最も多くを学べることは間違いない。 しかし、インディ・セミコンダクターが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが興味深いでしょう。

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12ヶ月間で、インディーセミコンダクターはEBITレベルで損失を出し、売上高は7.1％減の2億1,800万米ドルに落ち込んだ。 これは我々が望むところではない。

禁忌

過去12ヶ月間、インディーセミコンダクターは金利税引き前利益（EBIT）で損失を出した。 実際、EBITレベルでは1億5,400万米ドルの損失となった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使用すべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 しかし、昨年1年間で9,400万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 要するに、実にリスキーな銘柄なのだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではありません。 例えば、インディー・セミコンダクターには 2つの警告サインが ある。

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