インディーセミコンダクター（NASDAQ:INDI）の28％の株価上昇は何を伝えていないか

インディ・セミコンダクター社（NASDAQ:INDI）の株を保有している人は、株価が過去30日間で28％反発したことに安堵しているだろうが、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するには、このまま上昇を続ける必要がある。 しかし、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するためには、さらに上昇を続ける必要がある。残念ながら、先月の上昇では、昨年1年間の損失はほとんど解消されず、株価は依然として27％下落している。

株価は急騰したものの、インディー・セミコンダクターの売上高株価収益率（P/S）4.7倍は、P/Sレシオの中央値が4.3倍前後である米国の半導体業界と比較すると、かなり「中途半端」な水準であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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インディー半導体の業績推移

最近のほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、インディ・セミコンダクターは比較的好調に推移している。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの好調な収益実績が尾を引くかもしれないと考えているためである可能性がある。 もし同社がこの路線を維持できれば、投資家は収益数字に見合った株価で報われるはずだ。

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インディーズ・セミコンダクターの収益成長の傾向は？

インディ・セミコンダクターのようなP/Sレシオが妥当と見なされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという固有の前提があります。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は82%という驚異的な伸びを記録しています。 過去12カ月の収益成長のおかげもあって、3年間の収益成長は数桁も膨れ上がっている。 従って、株主はこの中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。

現在、同社を担当している8人のアナリストによれば、来年度の売上高は26％増加すると予想されている。 これは、より広範な業界の48％成長予測よりもかなり低い。

この情報により、インディーセミコンダクターが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

最終見解

インディーセミコンダクターは、堅調な株価上昇によってP/Sを同業他社に並ぶ水準に戻し、人気を取り戻したように見える。

インディーセミコンダクターの収益成長予測が、より広い業界と比べてかなり控えめであることを考慮すると、現在のP/Sレシオで取引されていることが予想外であると当社が考える理由は簡単です。 現時点では、将来予想される収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、P/Sに自信を持っていません。 これは、株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされている。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、インディー・セミコンダクターには注意すべき2つの警告サインがある。

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