グローバルファウンドリーズの株価は最近11％上昇し、注目に値するか？

• グローバルファウンドリーズが静かにバリューチャンスに変わりつつあるのか、それともまだ辛抱強い投資家の罠なのか、疑問に思っているのなら、この記事で現在の株価が本当に意味することを説明しよう。
• 株価は過去12カ月で約12.2％、年初来で13.8％下落した不安定な1年を経て、先週は5.4％下落したものの、最近の1カ月で11.2％上昇したことは、センチメントが再び変化し始めている可能性を示唆している。
• 半導体サプライチェーンをめぐる最近のヘッドライン、オンショアチップ生産に対する地政学的なインセンティブ、特殊ファウンドリーとしてのグローバルファウンドリーズの位置付けはすべて、業界における長期的な役割に再び注目を集めるのに役立っている。同時に、同社の生産能力拡大計画と顧客構成が、より高い倍率を正当化するのか、より慎重を期すべきかをめぐる投資家の議論も激化している。
• 当社のフレームワークでは、グローバルファウンドリーズの割安度は6点満点中2点と控えめである。そこで、伝統的なバリュエーション・アプローチが今日この株について何を語っているかを探り、最後に戻るフェアバリューを考えるより強力な方法を紹介する。

GlobalFoundriesのバリュエーション・チェックはわずか2/6。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：GlobalFoundriesの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、それらのキャッシュフローを現在に割り戻すことによって、企業の現在の価値を推定します。

グローバルファウンドリーズの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約5億6,100万ドルです。アナリストと外挿予測によると、これは2028年までに約14億5000万ドルに増加し、より長期的な予測では2035年までに約16億4000万ドルに達する。これらの数字は、グローバルファウンドリーズが、生産能力の増強と稼働率の向上とともに、着実にキャッシュを生み出す規模を拡大していくという予想を反映している。

これらすべての将来キャッシュフローを2ステージのフリーキャッシュフロー対株式アプローチで割り戻すと、モデルは1株当たり約29.91ドルの本源的価値に到達する。現在の株価と比較すると、このフレームワークでは株価は約22.4％の割高ということになる。これは、投資家がすでに強気の長期シナリオに見合う対価を支払っていることを示唆している。

結果割高

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、GlobalFoundriesは22.4%割高である可能性があります。914の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

GlobalFoundriesの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：GlobalFoundriesの価格対売上高

収益性がまだ正常化していないものの、すでに意味のある収益を上げている企業にとって、売上高に対する株価の比率は、多くの場合、マージンが完全に成熟する前に、投資家が現在の事業の各ドルに支払っている金額を比較する最もクリーンな方法です。一般的に、成長率が高く、リスクが低いと判断されれば、より高い倍率が正当化され、成長率が鈍化したり、不確実性が高まれば、より控えめなバリュエーションが適切と判断される。

グローバルファウンドリーズの現在の売上高株価倍率は約3.0倍で、半導体業界平均の約5.3倍を下回り、同業他社平均の約8.9倍を大きく下回っています。Simply Wall St独自のフェア・レシオ・フレームワークは、グローバルファウンドリーズの成長見通し、収益性プロファイル、リスク、業界ポジション、時価総額を考慮した上で、「正常な」売上高株価倍率がどの程度になるべきかを推定することで、さらに一歩踏み込んでいます。これに基づくと、フェア・レシオは2.4倍となり、これらのファンダメンタルズを調整した後の株価は、モデルが示唆するよりも実際にはやや楽観的な価格設定になっていることが示唆される。

結果OVERVALUED

PSレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1465社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：GlobalFoundriesの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、投資判断の背景にある数字とGlobalFoundriesについてあなたが信じるストーリーを結びつけるシンプルなフレームワーク、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、事業がどのように発展するかについてのあなた自身の明確な見解であり、将来の収益、利益、マージンに関する仮定に変換されます。シンプリー・ウォールストリートでは、数百万人の投資家が利用するコミュニティ・ページに「物語」が掲載されており、フェアバリューと現在の株価を素早く比較して、GlobalFoundriesが買いか、ホールドか、売りかを検討したり、新しい収益、ガイダンス、ニュースの到着に合わせて「物語」がダイナミックに更新されるのを見ることができます。例えば、あるグローバルファウンドリーズのシナリオでは、2028年までに売上高が約86億ドル、利益が14億ドルに達し、1株当たり50ドル付近のフェアバリューをサポートすると仮定し、強気に傾くかもしれません。一方、資本集約度と競争リスクに焦点を当てた、より慎重なシナリオでは、代わりに35ドルの低いターゲットと、より控えめな収益性の仮定に固定するかもしれません。

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