ファースト・ソーラーは41％の上昇と新たな電力会社との契約後もバリュー・オポチュニティか？

• ファースト・ソーラーが隠れた宝石の可能性があるのか、それとも大暴騰はすでに過去のものなのか。今日の株価が本当に本当の価値を反映しているのか疑問に思っているのは、あなただけではない。
• 株価は最近急騰し、先週は9.6％、先月は14.2％上昇し、年初来では40.9％という驚異的な上昇を見せている。
• 同社が新たに電力会社規模の太陽光発電契約を獲得し、ワシントンの議員たちがクリーンエネルギー奨励策の成立に近づいたことで、勢いが増した。こうした最近の動きは、ファースト・ソーラーの長期的な市場での地位と将来の需要に対する楽観的な見方に拍車をかけている。
• 現在、ファースト・ソーラーは当社の評価チェックで6点満点中5点の高評価を得ており、魅力的な価値を示唆している。複数のバリュエーション・アプローチを掘り下げていく中で、この記事の最後に出てくる全体像を把握するさらに良い方法があることに留意してほしい。

ファースト・ソーラーの過去1年間の21.7％のリターンが同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：First Solarの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、貨幣の時間的価値を考慮して、その数値を今日の価値に割り戻すことによって、企業の本質的価値を推定する。この方法は、キャッシュを生み出す能力に基づいて、その事業が実際にどの程度の価値があるのか、将来を見通した尺度を提供する。

ファースト・ソーラーの場合、直近のフリー・キャッシュ・フロー（FCF）はマイナス2,240万ドルである。しかし、アナリストは、同社が2026年に14億ドルのFCFを計上し、2029年には40億ドル近くに達するまで大幅に成長し続けると予想し、すぐにプラスに転じると予測している。最初の数年間だけがアナリストの直接予測に基づいており、それ以降の予測は業界の仮定と外挿を使ってモデル化されている。

これらの将来キャッシュフローを集約し、割引くことで、DCFモデルは1株当たり480.73ドルの本源的価値に到達する。この数値は、現在取引されている株価よりも45.4％ほど高く、この分析によれば、ファースト・ソーラーは著しく過小評価されていることが示唆される。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、First Solarは45.4%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて840以上の割安株を発見してください。

このFirst Solarのフェアバリューの算出方法の詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：First Solarの価格対収益

株価収益率（PE）は、投資家が会社の収益1ドルに対して現在支払ってもよいと考える金額に関連するため、First Solarのような収益性の高い企業にとって、よく使われるバリュエーションツールです。PEは、相対的な価値を比較する簡単な方法を提供し、強力で予測可能な利益を持つ企業に特に有用です。

成長への期待やリスクの認識は、公正なPEに大きく影響する。成長が見込まれる企業やリスクプロファイルが低い企業は一般的に高い倍率で取引され、成長が遅い企業やリスクの高い企業は低い倍率で取引される傾向がある。

ファースト・ソーラーは現在、20.1倍のPEで取引されている。ちなみに、半導体業界の平均PE倍率は35.8倍で、ファースト・ソーラーの同業他社グループの平均は39.3倍である。一見したところ、このセクターや競合他社と比較して、株価が魅力的な価格であることを示唆している。

Simply Wall St独自の「フェア・レシオ」は、利益成長、利益率、時価総額、リスクプロファイルなどの特定の企業要因を調整することで、この分析を精緻化します。一般的な業界平均や同業他社倍率との単純な比較とは異なり、フェア・レシオは、各ビジネスをユニークなものにしているニュアンスを捉えます。

ファースト・ソーラーのフェア・レシオは38.2倍である。つまり、ファースト・ソーラーの成長性、収益性、リスク要因によって正当化されるPEと比較して、ファースト・ソーラーの現在のPEは著しく低く、この指標では過小評価であることを示している。

結果過小評価

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1410社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：最初のソーラー物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、その企業の将来についてあなたが信じているストーリーのことで、収益成長、利益率、リスクに関するあなた自身の仮定を、数字と組み合わせて公正価値の見積もりを作成するものです。

ナラティブを使えば、投資家は企業について知っていることや信じていることを財務予測につなげ、さらに明確な公正価値につなげることができます。ナラティブは、Simply Wall St Communityのページで簡単に検索・作成でき、より賢明な意思決定を求める何百万人もの投資家に既に利用されています。

これらのダイナミックで生きたストーリーは、売買のタイミングを決めるのに役立ちます。あなたの推定公正価値と現在の価格を比較することで、市場が群衆の見方だけでなく、あなたの見方に従ってファースト・ソーラーを過小評価しているか、過大評価しているかを見ることができます。さらに、Narrativesは、新しいニュースや業績が入ると自動的に更新され、あなたの見解を最新のものに保ちます。

例えば、ある投資家は、米国の強力な政策支援に基づいてファースト・ソーラーの強気シナリオを構築し、フェアバリューを287ドルと見るかもしれません。また、より慎重な投資家は、政策リスクや業界の課題を織り込んで100ドルにとどめるかもしれない。

ファースト・ソーラーにはまだ続きがあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみでコメントを提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。