ダイオード（NASDAQ:DIOD）は負債が多すぎる？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかである』と語っている。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 ダイオーズ・インコーポレイテッド（NASDAQ:DIOD）が事業で負債を使用していることはわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ問題になるのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を恒久的に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段である。 負債水準を検討する際には、まず、現金と負債水準の両方を合わせて検討します。

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Diodesの純負債は何ですか？

下記の通り、2023年12月時点の負債額は6,210万米ドルで、前年の1億8,540万米ドルから減少しています。 しかし、これを相殺する3億2,560万米ドルの現金があり、2億6,350万米ドルの純現金がある。

Diodesのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データを拡大すると、ダイオードは12ヶ月以内に3億9,350万米ドルの負債、それ以降に1億6,450万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は3億2,560万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する3億7,190万米ドルの債権を保有している。 つまり、流動資産は負債総額を1億3,960万米ドル上回っている。

この黒字は、ダイオードが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債をなくすことができるだろう。 簡潔に言えば、ダイオーズはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！

実際、ダイオーズの救いは負債水準が低いことだ。というのも、同社のEBITは過去12カ月で38％も急落しているからだ。 企業の収益が悪化すると、貸し手との関係が悪化することがある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、ダイオードが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 ダイオードは貸借対照表上ではネットキャッシュを持っているかもしれませんが、それでも、事業が金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深いことです。 過去3年間、ダイオードはEBITの55%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出しました。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は適切な場合に債務を返済するのに適した立場にある。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、Diodesは2億6,350万米ドルの純現金を持ち、バランスシートも良好である。 したがって、Diodesが負債を使用することに問題はない。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかです。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私たちは、ダイオードの2つの警告サイン （少なくとも1つは少し不快 ）を 特定 しました。

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