株式分析

一部のCamtek Ltd.(NASDAQ:CAMT)の株主は、株価が27%下落したため、出口を探す。

NasdaqGM:CAMT
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一部の株主にとって残念なことに、Camtek Ltd. (NASDAQ:CAMT) の株価はこの30日間で27%も急落した。(NASDAQ:CAMT)の株価は過去30日間で27%も急落し、最近の痛みを長引かせている。 この30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるものであり、その間に株価は37%下落した。

株価の大幅下落にもかかわらず、米国の約半数の企業の株価収益率(PER)が16倍以下であることを考えると、PERが19.5倍であるCamtekを避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

最近のCamtekの収益は、他の企業よりも早く上昇しており、Camtekにとって有利である。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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Camtek の成長トレンドは?

PERを正当化するためには、Camtekは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

昨年度の利益成長率を確認すると、同社は49%という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で88%増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

同社を担当する8人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率7.8%上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年11%の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

この点を考慮すると、CamtekのPERが他社の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

CamtekのPERから何を学ぶか?

最近の株価低迷にもかかわらず、CamtekのPERは他の多くの企業より高いままである。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

Camtekのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っていることが、予想ほど高いPERに影響を与えていないことがわかった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価は下落し、高PERを押し下げるリスクがあると考えられる。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Camtekの注意すべき兆候を1つ 発見した。

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.

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