ブロードコム (AVGO) が 5.4%下落した理由、AI の好調な見通しと利益率への懸念、そして次なる課題とは？

• ブロードコムは今月初め、2025年通期の売上高を638億9000万米ドル、純利益を231億3000万米ドルと報告し、四半期配当を10％増の1株当たり0.65米ドルに引き上げ、2026年第1四半期の売上高を前年同期比28％増の約191億1000万米ドルとする見通しを示した。
• 同社の収益強化、配当の増額、AI を活用したバックログは、投資家が AI の急成長と利益率の圧迫に関する経営陣の警告を比較検討する中で、センチメントが急変する中で実現しました。
• ここでは、Broadcom の堅調な AI による収益見通しと、新たに顕在化した利益率への懸念が、Broadcom の投資シナリオにおけるリスクとリターンのバランスをどのように変えているかを検証します。

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Broadcom の投資シナリオのまとめ

Broadcom を保有するには、AI に特化したチップおよびインフラストラクチャソフトウェア戦略が、顧客の集中、競争圧力、高いレバレッジを相殺できると信じる必要があります。最新の決算と 2026 年第 1 四半期のガイダンスは、AI に牽引される収益が短期的な重要なカタリストであることを補強するものであり、マージン圧力に関する経営陣の警告は、収益性が注目すべき中心的なリスクであることを維持していますが、新しい数字は、そのリスクプロファイルを根本的に変えるものではありません。

ここで最も関連性の高い最近の動向は、ブロードコムの 2026 年第 1 四半期の売上高を約 191 億米ドルとするガイダンスで、これは前年同期比 28%の成長を意味する。この見通しは、AIに焦点を当てた730億米ドルのバックログと密接に一致しており、投資家が持続的なAIミックスとカスタムチップの経済性が将来のマージンにどのような影響を与えるかを議論する中でも、AI半導体が経営陣の自信の中核的な原動力であることを補強している。

しかし、AIの受注が急速に伸びているとしても、その需要が一握りのハイパースケール顧客に集中していることは、投資家が注意すべき点である。

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Broadcom のシナリオでは、2028 年までに 1,196 億ドルの収益と 508 億ドルの利益を見込んでいます。

Broadcom の予測から得られる公正価値は 403.66 ドルとなり、現在価格から 19% 上昇します。

他の視点を探る

Simply Wall St コミュニティの 39 名は現在、Broadcom の公正価値を 258.69 米ドルから 480 米ドルの間と見ており、これは非常に異なる予想を反映しています。Broadcom の AI によるバックログやマージン圧力とこれらの見解を比較する際には、複数の独立した予測を比較してから独自の見解を立てることが有効です。

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シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説しています。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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