Broadcom Inc.(NASDAQ:AVGO) の株価は先月、31%の上昇を記録し、非常に好調だった。 先月は、過去 1 年間で 101% の大幅上昇を記録しました。
Broadcom の株価収益率 (PER) は 78.7 倍で、PER が 16 倍を下回る企業が約半数を占め、PER が 9 倍を下回る企業も珍しくありません。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近の Broadcom の収益は市場よりも後退しており、非常に低迷しています。 PER が高いのは、投資家が Broadcom が事態を完全に好転させ、市場の大半の他社を追い越して加速すると考えているためである可能性があります。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。
成長は高い PER に見合うか？
Broadcom の PER は、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績が期待される企業の典型的な PER です。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は 29% も減少しています。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で94％という素晴らしい伸びを示している。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということを確認することから始めよう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率36％の収益成長が見込まれている。 一方、他の市場は年率10％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。
これを考慮すると、Broadcom の PER が他の大半の企業を上回っているのも理解できます。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようです。
重要な要点
株価の高騰により、Broadcom の PER も急上昇しています。 株価収益率 (PER) の威力は、主にバリュエーション指標としてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものであると言えます。
Broadcom が高い PER を維持しているのは、予想される成長率が市場全体よりも高いためです。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PER に満足しています。 このような状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるでしょう。
例えば、 ブロードコムには、4 つの警告 サインがあります。
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