AIネットワーキングとオプティクス・プラットフォームを拡大したブロードコム (AVGO) が6.2%下落した理由 - そして次は？

• 2026 年 3 月、ブロードコムは、3nm の Taurus 400G/lane 光 DSP や Tomahawk 6 スイッチなど、AI に特化したネットワーキングおよび光製品群を発表しました。また、400G Optical MSA や OCI MSA などの新たな業界グループにも参加し、大規模な AI データセンター向けの相互運用可能な次世代光インターフェイスを定義しています。
• これらの発表や提携は、ブロードコムが個々のチップにとどまらず、コンピュート、ネットワーキング、オプティクス、さらには液体冷却に至るまで、統合された AI インフラストラクチャ スタックに向かっていることを示しており、ハイパースケーラ AI 構築の中心としての役割を強化する可能性があります。
• ここでは、Broadcom の 400G Taurus プラットフォームと光 MSA が、最近の株安の中で AI 主導の投資シナリオをどのように再構築するかを検証します。

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Broadcom の投資シナリオのまとめ

Broadcom を現在保有するには、同社の AI インフラスタック カスタム XPU、高速イーサネット、光学部品、VMware ソフトウェアが、顧客の集中や高負債にもかかわらず、ハイパースケーラ構築の中心であり続けると信じる必要があります。新しいTaurus 400GオプティクスとTomahawk 6スイッチは、短期的なAIネットワーキングの触媒を強化するが、少数の主要AI顧客が将来の成長の大きなシェアを占めるという重要なリスクを取り除くことはできない。

最近のニュースの中では、3nmのTaurus 400G/レーン光DSPの発表が最も関連しているように見える。これは、1.6T光モジュールを実現し、3.2Tおよび204.8Tスイッチの技術的基礎を築くことで、Tomahawk 6と同じAI構築ストーリーを直接サポートするもので、より高速で広帯域のイーサネットがAI収益を促進するというコンセンサス触媒に結びつくと同時に、ブロードコムのハイパースケールデータセンター需要への依存度を高める。

しかし、投資家は、AIの成長ストーリーの裏で、Broadcom のハイパースケーラのエクスポージャがいかに集中しているか、また、これらの顧客の 1 つでも...

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Broadcom のシナリオでは、2028 年までに 1,196 億ドルの収益と 508 億ドルの利益を見込んでいます。これには、年間 25.9% の収益成長と、現在の 188 億ドルから約 320 億ドルの収益増加が必要です。

Broadcom の予測では、現在価格に対して 41% のアップサイドとなる453.06 ドルの公正価値が見込まれています。

他の視点を探る

コンセンサスでは、すでに AI のアップサイドが強いと見られていますが、最も楽観的なアナリストは、2028 年までに売上高が約 1,446 億米ドル、収益が 651 億米ドル近くに達すると想定しており、Broadcom の AI カスタム シリコン需要を、現在の予測ではまだ控えめな可能性がある強力な収益エンジンと見ています。

Broadcom に関するその他の 36 の公正価値予測- Broadcom の株価が現在の価格より 7% 低い可能性がある理由 - をご覧ください！

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