デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 アムテック・システムズ社（NASDAQ:ASYS）は、事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者に返済できなければ、企業は倒産してしまう。 そのようなケースはあまり多くはないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
アムテック・システムズの負債額は？
下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、アムテック・システムズの2024年3月末時点の負債は420万米ドルで、1年前の1,160万米ドルから減少しています。 しかし、それを相殺する1,300万米ドルの現金もあり、8.8億米ドルの純現金を保有していることになる。
アムテック・システムズのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データによると、アムテック・システムズには、1年以内に返済期限が到来する2,590万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する967万米ドルの負債がある。 一方、現金は1,300万米ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は2,170万米ドル相当である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より896.0万米ドル多い。
アムテック・システムズの規模を考慮すると、流動資産と負債総額のバランスはとれていると思われる。 したがって、8,680万米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 アムテック・システムズは、負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかだ。 しかし、アムテック・システムズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
12ヶ月間、アムテック・システムズの収益はかなり堅調に推移し、金利・税引き前利益はプラスにはならなかった。 これはほとんど印象に残らないが、それほど悪いわけでもない。
では、アムテック・システムズのリスクは？
一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして事実、アムテック・システムズは過去12ヶ月間、EBIT（利払い前・税引き前利益）で損失を出している。 実際、その間に96万5,000米ドルの現金を使い果たし、2,100万米ドルの損失を出した。 貸借対照表には880万米ドルしかなく、近々また資本調達が必要になりそうだ。 全体として、この銘柄は少々リスキーであり、フリーキャッシュフローがプラスになるまで、我々は通常非常に慎重である。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 我々はアムテック・システムズについて 2つの警告サインを確認した 。
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