バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかである』と語っている。 つまり、ある銘柄のリスクがどの程度かを考える際に、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 アムテック・システムズ社（NASDAQ:ASYS）は、事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？
負債がもたらすリスクとは？
フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を恒久的に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。
アムテック・システムズの負債は？
下記の通り、2023年12月末現在、アムテック・システムズの負債は1,000万米ドルで、1年前のゼロから増加しています。詳細は画像をクリック。 しかし、これを相殺する1,700万米ドルの現金があり、700万米ドルの純現金がある。
アムテック・システムズの負債
最後に報告された貸借対照表によると、Amtech Systemsの負債は、12ヶ月以内に2,620万米ドル、12ヶ月以降に1,920万米ドルの返済期限がある。 これらの債務を相殺するために、同社は1,700万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する2,210万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を632万米ドル上回っている。
もちろん、アムテック・システムズの時価総額は7,020万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 アムテック・システムズは、注目すべき負債があるにもかかわらず、ネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ バランスシートから負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、今後アムテック・システムズが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれない。
昨年度のアムテック・システムズは、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は15％増の1億1700万米ドルに成長した。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。
では、アムテック・システムズのリスクは？
その性質上、赤字の企業は、長い間利益を上げてきた企業よりもリスクが高い。 そして、アムテック・システムズは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは37億米ドルのマイナスとなり、1,900万米ドルの会計損失を計上した。 純現金が700万米ドルしかないことを考えると、すぐに損益分岐点に達しない場合、同社はさらに資本を調達する必要があるかもしれない。 まとめると、フリーキャッシュフローがない以上、かなりリスクが高いと思われるため、この件には少し懐疑的である。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例えば、アムテック・システムズに投資する前に知っておくべき3つの警告サインを発見した。
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