アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(NASDAQ:AMD)の業績には問題があると考える

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(NASDAQ:AMD)の決算は好決算だったにもかかわらず、投資家は失望した。 我々はいくつか調べてみたが、根本的な問題がいくつか見つかった。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズに関する最新の分析をご覧ください。

異常な税務状況

アドバンスト・マイクロ・デバイセズは3億4,700万米ドルの税優遇を受けていることがわかる。 通常、企業は税制上の優遇措置を受けるよりも税金を納めることが多いため、これは意味のあることである。 税制優遇を受けることは、それだけで明らかに良いことである。 また、昨年は赤字であったことを考えると、この税制優遇措置は、過去の税務上の損失に価値を見出すことを期待している証拠である可能性もある。 しかし、細かいことを言えば、この種の税制優遇措置は計上された年にしか影響を及ぼさず、その性質上一回限りのものであることが多い。 税制優遇措置が毎年繰り返されないと仮定すれば、他の条件がすべて同じであったとしても、収益性が著しく低下する可能性がある。 そのため、税制優遇を受けることは素晴らしいことだと思うが、法定利益が事業の持続可能な収益力を過大評価するリスクの増加を意味する傾向がある。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズの利益業績に関する当社の見解

アドバンスト・マイクロ・デバイセズは前回のレポートで、納税ではなく税制上の優遇措置を受けたと報告した。 このような利益は定期的に発生するものではないため、法定利益に注目すると、同社は実際よりも良く見えるかもしれない。 したがって、アドバンスト・マイクロ・デバイセズの真の基礎収益力は、法定利益よりも低い可能性がある。 明るい面としては、同社は昨年赤字だったにもかかわらず、今年は黒字を計上するほどの改善を見せた。 結局のところ、アドバンスト・マイクロ・デバイセズを正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 もちろん、私たちはその企業について意見を述べるために過去のデータを考慮するのが好きだ。しかし、他のアナリストがどのような予測をしているかを検討することは、本当に価値のあることです。 幸いなことに、ここをクリックすればアナリストの予測をチェックすることができる。

このノートでは、アドバンスト・マイクロ・デバイセズの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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