Stock Analysis
Aehr Test Systems(NASDAQ:AEHR)の堅調な最近の決算は、株価を大きく動かすことはなかった。 しかし、法定利益の数字がすべてを物語っているわけではなく、株主にとって懸念材料となりそうな要素をいくつか発見した。
Aehr Test Systemsの収益にズームイン
高等財務では、企業が報告された利益をフリーキャッシュフロー（FCF）にどれだけうまく変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生率（キャッシュフローから）です。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示す。
つまり、発生比率がマイナスであることは、その企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示すため、良いことである。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生が高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。
Aehr Test Systemsの2024年2月期の発生率は0.34である。 従って、同社のフリー・キャッシュ・フローは法定利 益を大きく下回っており、後者に重きを置く前にもう一度考え直した方が良さそうだ。 実際、同社の昨年度のフリー・キャッシュ・フローは450万米ドルで、法定利益の1,540万米ドルを大幅に下回っている。 しかし、Aehr Test Systemsは、昨年フリー・キャッシュ・フローを増加させた。
そのため、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。
Aehr Test Systemsの利益パフォーマンスに関する当社の見解
これまで明らかにしてきたように、Aehr Test Systemsが昨年の利益をフリー・キャッシュフローで裏付けていないことを、我々は少し心配している。 このため、Aehr Test Systemsの法定利益は、その根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過剰な好感を与える可能性があると考える。 そして、EPSが少なくとも過去12ヶ月間において正しい方向に向かっていることは喜ばしいことである。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、株式への投資を検討することはないだろう。 その例を挙げよう：我々はAehr Test Systemsの注意すべき5つの警告サインを発見した。
このメモでは、Aehr Test Systemsの利益の本質に光を当てる一つの要因にしか目を向けていない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。
この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.