ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、MYT Netherlands Parent B.V.(NYSE:MYTE)は負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？
負債が危険な場合とは？
借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、特に企業の希薄化を高利回りの再投資能力に置き換えた場合、それがしばしば安価な資本を意味することである。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
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MYT Netherlands Parent B.Vの純負債はいくらですか？
下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されますが、2023年12月現在、MYT Netherlands Parent B.Vは140万ユーロの負債を抱えており、1年間でゼロになりました。 しかし、それを相殺する644万ユーロの現金もあり、503万ユーロのネットキャッシュがあることになる。
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最新の貸借対照表データによると、MYT Netherlands Parent B.Vの負債は2億3,090万ユーロで、1年以内に返済期限が到来し、その後4,780万ユーロの返済期限が到来する。 一方、現金は644万ユーロ、1年以内に期限の到来する債権は1,660万ユーロ相当である。 つまり、現金と1年以内の売掛金を合わせた額より、2億5,570万ユーロ多い負債を抱えていることになる。
これは時価総額3億4,070万ユーロに対するレバレッジの山である。 このことは、同社が貸借対照表の補強を急ぐ必要がある場合、株主が大きく希薄化することを示唆している。 MYTオランダ・ペアレントB.V.は、多額の負債を抱えているにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っている！ 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、MYT Netherlands Parent B.Vが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
MYTオランダ・ペアレントB.Vの12ヵ月間の売上高は7億8700万ユーロで、11％の増益となった。 私たちは通常、不採算会社からより速い成長を見たいものだが、それは人それぞれだ。
では、MYT Netherlands Parent B.V.のリスクは？
一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 事実、MYT Netherlands Parent B.V.は過去12ヶ月間、EBIT（利払い前・税引き前利益）で損失を出している。 また、同期間中に3,800万ユーロのフリーキャッシュフローがマイナスとなり、2,800万ユーロの会計上の損失を計上した。 ネットキャッシュが503万ユーロしかないことを考えると、損益分岐点にすぐに到達しない場合、同社はさらに資本を調達する必要があるかもしれない。 全体として、この銘柄は少々リスキーであり、フリーキャッシュフローがプラスになるまで、我々は通常非常に慎重である。 負債を分析する際、バランスシートは明らかに注目すべき分野だ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 MYT Netherlands Parent B.Vは 、 当社の投資分析において2つの警告サインを示して いることにご注意ください。
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