投資家はJ.JILL(NYSE:JILL)の業績に安心してはいけない

J.JILL,Inc.（NYSE:JILL）の株価は、当然のことながら、健全な決算報告を背景に堅調だった。 我々はいくつかの分析を行い、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると考えている。

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収益の質を評価する上で欠かせないのは、企業がどれだけ株主を希薄化しているかを見ることだ。 J.JILLは昨年、発行済み株式数を11%増加させた。 そのため、1株あたりが受け取る利益は少なくなっている。 EPSのような一株当たりの指標は、実際の株主が会社の利益からどれだけの恩恵を受けているかを理解するのに役立ち、一方、純利益水準は会社の絶対的な規模をより良く見ることができる。 このリンクをクリックして、J.Jillの過去のEPS成長率をチェックしよう。

希薄化は1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

J.Jillは3年前は赤字だった。 明るい面としては、過去12ヶ月で50％の利益を伸ばした。 一方、一株当たり利益は同期間で48％しか増加していない。 したがって、希薄化は株主還元に顕著な影響を及ぼしている。

株価の変動は、長期的には一株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 そのため、J.Jillの株主はEPSの数値が上昇し続けることを望むだろう。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちはそれほど興奮しないだろう。 一般の小売株主にとって、EPSは会社の利益の「取り分」を仮想的に確認するのに最適な指標である。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

J.Jillの利益パフォーマンスに関する我々の見解

なぜなら、希薄化は明らかに株主還元に深刻な影響を与えるからである。 なぜなら、希薄化は明らかに株主還元に深刻な影響を与えるからである。このため、我々は、J.Jillの法定利益はその基礎的収益力よりも優れている可能性があると考えている。 一株当たり利益が昨年48％増加したのは良いニュースだ。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 この点を踏まえ、同社についてさらに分析を深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 例を挙げよう：J.Jillの注意すべき3つの兆候を見つけた。

このノートでは、J.Jillの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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