BARK (NYSE:BARK)は負債を賢く使っているか？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、バーク・インク（NYSE:BARK）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。

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BARKの純負債はいくらですか？

過去の数字は下の図をクリックしてご覧いただけますが、2023年12月のBARKの負債額は3,980万米ドルで、1年前の8,100万米ドルから減少しています。 しかし、これを相殺する1億3,130万米ドルの現金があり、9,150万米ドルの純現金がある。

BARKのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、BARKには12カ月以内に返済期限が到来する9,100万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する8,530万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、1億3,130万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する646万米ドルの債権がある。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、3,850万米ドルの負債があることになる。

もちろん、BARKの時価総額は1億9,490万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能である。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 注目に値する負債がある一方で、BARKは負債よりも現金の方が多いので、負債を安全に管理できると確信している。 バランスシートから負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、BARKが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

12ヶ月間で、BARKはEBITレベルで損失を出し、売上高は8.1％減の4億9,500万米ドルに落ち込んだ。 これは8.1％の下落である。

では、BARKのリスクは？

BARKは金利税引前利益（EBIT）レベルでは損失を出したが、実際には1,700万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 そのため、額面通りに受け取り、ネット・キャッシュの状況を考慮すると、短期的にはこの銘柄のリスクは高くないと思われる。 プラスのEBITが確認されるまでは、少なくとも収益の伸びがやや控えめであることから、株価には少し慎重である。 バランスシートは、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 私たちがBARKに見つけた 2つの警告サインに 注意する必要がある。

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