LKQコーポレーション（NASDAQ:LKQ）のリスク対リターンの話

株価収益率（PER）が13.9倍であるLKQコーポレーション（NASDAQ:LKQ）は、現在強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

LKQは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられている。 業績不振が続くと予想している人が多いようで、それがPERを押し下げている。 それでも同社が好きなら、何か決断を下す前に業績が好転することを望むだろう。 そうでない場合、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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LKQに成長はあるのか？

LKQのようなPERが妥当とみなされるためには、企業は市場をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年はLKQの収益が26％減少した。 これは、EPSが過去3年間で合計11％減少しているため、長期的にも収益が悪化していることを意味する。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト10人の予想では、今後3年間は年率15％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率10％の拡大しか予想しておらず、魅力が著しく低い。

このような情報から、LKQが市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだと思う。 どうやら、一部の株主は予測に疑念を抱き、大幅に低い販売価格を受け入れているようだ。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績予想のバロメーターとしてはかなり有能だ。

LKQのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しは、我々が予想したほどPERに寄与していないことが分かった。 私たちは、市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクこそがPERに大きな圧力をかけていると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずなので、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

例えば、 LKQには3つの警告サインがある 。

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