開新ホールディングス（NASDAQ:KXIN）の株価が26％下落したことを受けて、ポジティブなセンチメントがまだ続いている

一部の株主を悩ませているのは、開新ホールディングス（NASDAQ:KXIN）の株価が先月26％も下落したことだ。 長期的な株主にとって、先月は97％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

株価が大幅に下落したとはいえ、米国の専門小売業界のP/S（株価収益率）の中央値が約0.4倍であるのに対し、海信ホールディングスのP/S（株価収益率）0.2倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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開新ホールディングスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

一例として、開新ホールディングスの収益は昨年悪化しており、これは全く理想的とは言えない。 おそらく投資家は、最近の収益実績は業界と同レベルを維持するのに十分だと考えており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 この会社が好きなら、少なくともそうであることを願うだろう。

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収益成長指標はP/Sについて何を教えてくれるのか？

P/Sレシオを正当化するためには、開新ホールディングスは業界並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は62％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、3年後の収益成長率は、過去12ヶ月間に経験した欠点にもかかわらず、数桁も伸びている。 従って、株主は喜ぶだろうが、同時に過去12ヶ月間について考えなければならない重大な疑問もある。

業界の1年間の成長率予測3.7％と比較すると、直近の中期的な収益軌道は明らかに魅力的である。

これを考慮すると、海信ホールディングスのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。

開新ホールディングスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

開新ホールディングスの株価下落後、同社のP/Sは業界のP/S中央値にしがみついているに過ぎない。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読み過ぎないよう注意したい。

開新ホールディングスの直近3年間の成長率は業界予想よりも高いため、現在、予想より低いP/Sで取引されていることが分かった。 P/Sレシオがこの好業績に見合うことを妨げている、収益に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、収益の不安定さを予想する向きもあるようだ。

さらに、開新ホールディングスについて我々が発見した4つの警告サイン（うち3つは懸念材料）についても知っておく必要がある。

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