スマート・シェア・グローバル・リミテッド（NASDAQ:EM）の29％の株価急騰は、まったく辻褄が合わない

スマート・シェア・グローバル・リミテッド（NASDAQ:EM）の株価は、先月だけで29％上昇し、最近の勢いを維持している。 残念なことに、先月の上昇で昨年1年間の損失はほとんど解消されず、その間株価はまだ20％下落している。

これだけ株価が急騰しても、スマート・シェア・グローバルのP/Sレシオ0.5倍には無関心と思われても仕方がないだろう。米国の専門小売業界のP/Sレシオの中央値も0.4倍に近いからだ。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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Smart Share Globalの最近の業績は？

最近のSmart Share Globalの収益成長は、他の多くの企業とほぼ同様である。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの緩やかな収益実績が続くと考えているからだろう。 スマート・シェア・グローバルに強気な投資家は、収益実績が回復することを期待しており、そうすれば少し低めの評価額でこの銘柄を拾うことができるだろう。

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収益成長指標はP/Sについて何を語っているか？

Smart Share GlobalのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとって典型的なものでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年4.2％という手ごろな収益成長を達成した。 最近の堅調な業績は、過去3年間の合計でも5.3％の増収を達成したことを意味する。 つまり、この3年間で、同社は実に順調に収益を伸ばしてきたことが確認できる。

今後の見通しに目を向けると、今後3年間は収益が減少し、年率5.3％の減収となる。 業界では年間5.6％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。

この点を考慮すると、スマート・シェア・グローバルのP/Sが同業他社と拮抗しているのは意味がないと考える。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 このような収益の減少はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

要点

スマート・シェア・グローバルの株価は最近勢いがあり、P/Sが業界の他の企業と同水準になっている。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

スマート・シェア・グローバルのP/Sは、同業他社にとって突出したものではないが、減収予想からすると予想外だった。 このような暗い見通しを見ると、株価が下落し、P/Sにマイナスの影響を与えるリスクがあるとすぐに考える。 収益見通しを考慮すれば、P/Sは潜在的投資家が株価にプレミアムを支払っている可能性を示しているように思われる。

意見をまとめる前に、スマート・シェア・グローバルの注意すべき兆候を1つ発見した。

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