業績不振がエデュケーショナル・デベロップメント・コーポレーション（NASDAQ:EDUC）の31％値下がりを牽引

エデュケーショナル・デベロップメント・コーポレーション（NASDAQ:EDUC）の株価は、過去30日間で31％もの大幅な軟化を見せ、最近株価が上げた利益の多くを取り戻している。 さらに悪いことに、最近の下落は1年分の利益を帳消しにしており、株価は1年前のスタート地点に戻っている。

株価は大幅に下落したが、米国の小売ディストリビューター業界の半数近くがP/Sレシオ0.9倍以上であり、3倍以上のP/Sも珍しくないことから、株価対売上高（または「P/S」）レシオ0.3倍のEducational Developmentは、現時点ではまだ強気のシグナルを発している可能性がある。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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教育開発の最近の業績は？

一例として、エデュケーショナル・デベロプメントの収益はここ1年で悪化しており、これはまったく理想的とは言えない。 期待外れの収益実績が続く、あるいは加速すると予想する人が多いため、P/Sが抑制されているのかもしれない。 教育開発に強気な人たちは、そうでないことを望み、より低い評価でこの株を拾うことができるだろう。

アナリストの予測はないが、教育開発の収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすれば、最近のトレンドが将来に向けて同社をどのように設定しているかを確認できる。

収益成長指標は低P/Sについて何を物語っているか？

Educational DevelopmentのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界を下回らなければならないという前提が内在している。

まず振り返ってみると、昨年の収益成長率は41％減と期待外れだった。 つまり、過去3年間で合計69％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で6.5％の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降の勢いは、悲観的なものである。

この点を考慮すると、教育開発のP/Sが他社の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、収益が逆行する中、P/Sがまだ底値に達している保証はない。 最近の収益動向がすでに株価の重しとなっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

要点

エデュケーショナル・デベロプメントの株価は最近低迷しており、P/Sは他の小売ディストリビューター企業を下回っている。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

エデュケーショナル・デベロプメントを検証した結果、業界の成長が予測される中、同社の過去中期的な収益縮小が低い株価収益率の主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、P/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 最近の中期的な収益トレンドが続くとすれば、この状況で株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

投資リスクは常に存在する。教育開発について5つの警告サイン（少なくとも1つは無視できない）を確認したので、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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