EUの低額小包関税3ユーロを受け、イーベイ（EBAY）のブルケースが変わる可能性

• 12月初め、欧州連合（EU）は2026年7月から、150ユーロ未満の低額電子商取引小包に1品目あたり3ユーロの関税を導入することで合意した。
• 同時に、eBayは、ピート・デヴィッドソンとのコラボレーション「Built to Spec」や、コレクターズアイテムやパーツ＆アクセサリーの好調を示す最新データなどを通じて、マーケットプレイスの強みをアピールしている。
• ここでは、EUの新たな低額関税が、eBayの成長を重視するマーケットプレイスの物語と長期的なリスクバランスにどのような影響を与える可能性があるかを検証する。

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eBay投資シナリオのまとめ

eBayを所有するには、コレクターズアイテムや自動車部品などの注力カテゴリーが、経営陣が買い手体験を改善する一方で、他の成長鈍化を相殺できると信じる必要がある。EUが新たに導入する3ユーロの低価値関税は、国境を越えたGMVにとって、現状を一変させるような出来事ではなく、むしろ逆風となりそうだが、マクロ環境の軟化と規制圧力がすでに重要な監視ポイントとなっている国際的な成長をめぐる短期的なリスクに拍車をかけることになる。

ピート・デヴィッドソンの "Built to Spec：ピート・デヴィッドソン」プログラムは、しばしば国境を越えた輸送と価格に敏感なバイヤーに依存する、まさにマニアとパーツ＆アクセサリーの需要に焦点を当てているため、ここで重要である。ヨーロッパでの陸揚げコストの上昇により、これらの購入の一部が魅力的でなくなった場合、経営陣が収集品の勢いと垂直的イニシアチブを中核的な触媒セットとして強調し続けているにもかかわらず、イーベイにとって最も重要な成長レバーのひとつであるマージンが若干鈍化する可能性がある。

しかし、このような成長ストーリーに対して、投資家は、コレクターズアイテムとトレーディングカードの卓越した強さが...

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eBayのシナリオでは、2028年までに123億ドルの収益と23億ドルの利益を見込んでいます。

イーベイの予測から、フェアバリューは93.97ドルとなり、現在価格より14%上昇します。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティーの7人のメンバーは現在、イーベイ社のフェアバリューを63.45米ドルから116.05米ドルの間と見ています。GMV拡大のために比較的狭い範囲の急成長カテゴリーに依存しているイーベイでは、コレクターズアイテムやパーツ＆アクセサリーの勢いが衰えた場合、これらの評価がどの程度回復力を持つかという重要な疑問が生じる。

eBayに関する他の7つのフェアバリューの見積もり- なぜ株価は現在価格より23%も低い価値があるのか！

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シンプリー・ウォール・ストリートによる本記事は一般的な内容です。過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説しており、当記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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