Arko（NASDAQ:ARKO）の期待外れの決算に希望が持てるかもしれない

Arko Corp.(NASDAQ:ARKO)の最近の軟調な利益数字は、株価が強さを見せたように、株主を心配させるものではなかったようだ。 当社の分析によれば、投資家は法定利益の数字以外にも、いくつかの有望な兆候に気づいた可能性がある。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株は、その恩恵を受ける準備が整っている。

アルコの収益にズームイン

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）です。 この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスであれば良いことで、プラスであれば悪いことである。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきだということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2025年3月までの12ヶ月間、アルコは-0.14の発生比率を記録した。 これは、同社のフリー・キャッシュ・フローが法定利益をかなり上回っていたことを示している。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは1億4,000万米ドルで、法定利益の301万米ドルを大幅に上回った。 アルコの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

Arkoの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、Arkoのフリーキャッシュフローは、利益に対して完全に満足のいくものである。 この観察に基づき、Arkoの法定利益は潜在的な利益を過小評価している可能性が高いと考える！ しかし残念なことに、1株当たり利益は昨年度から減少している。 結局のところ、会社を正しく理解したいのであれば、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 例えば、アルコには5つの警告サイン （うち1つは重大）がある。

このノートでは、Arkoの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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